英特尔股价表现 - 英特尔股价从2021年年中的62美元跌至2024年9月的18.90美元低点 2024年8月单日跌幅达30% [2] - 2025年英特尔股价上涨15.8% 低于2月的36.6%涨幅 同期标普500和半导体ETF基本持平 [4] 股价反弹驱动因素 - 美国政策支持：政府表态将确保AI芯片在美国制造 可能对外国芯片征收关税 [5] - 收购传闻：博通考虑收购芯片设计部门 台积电可能接管制造设施 [5] 市场竞争劣势 - CPU市场份额：x86 CPU份额从2023年82%降至2024年75-80% AMD份额增至20-25% [6] - 数据中心业务：AMD EPYC芯片份额达25% 英特尔销售额连续10个季度下滑 [6] - GPU领域：英伟达占据88%市场份额 英特尔产品几乎不被AI玩家采用 [6] - 制程技术：10nm和7nm生产问题未解决 导致AMD通过台积电代工实现反超 [7] 财务表现恶化 - 销售额：较峰值下降约30% 2023年后在520-580亿美元区间盘整 [9] - 利润率：毛利率从历史55-60%下滑至33.8% [9] - 制造部门亏损：2023年营业亏损70亿美元 2024年扩大至130亿美元 [10] 管理层变动 - 2024年12月更换CEO Pat Gelsinger被解雇 由CFO和副总裁暂代职务 [10] 战略资产属性 - 美国通过《芯片法案》向英特尔投资数十亿美元 视其为国防战略资产 [11] - 出售制造业务可能导致技术外流和本土工厂裁员 违背政策初衷 [11]