英伟达股价与市场表现 - 2025年期间英伟达股价曾短暂下跌近25%，主要由于对美国经济衰退的担忧以及大型科技公司资本支出减少导致大股东获利了结 [1] - 5年标准化EPS增长率已超过价格增长率，显示基本面改善 [5] - 当前股价进入可买入范围，分析师建议在112美元附近买入 [5] 财务指标与估值分析 - 采用两种PEG比率评估方法：调整研发费用后上限25倍或传统GAAP EPS乘数法，要求增长率至少25%才能达到上限 [1] - 2026年EPS预计4.49美元（同比增长50.27%），远期PE 27.8倍 [2] - 2027年EPS预计5.71美元（增速降至27.15%），远期PE 21.87倍 [2] - 2028年后预期增速显著放缓至13%左右，但愿意预测的分析师数量减少 [2] - 未来3年平均盈利增长率有望超过25% [2] 资产负债表优势 - EBITDA是长期债务的10倍，现金及短期投资是长期债务的5.1倍 [4] - 净利息收入达15.39亿美元（TTM），杠杆率远低于行业标准 [4] - 流通股数量持续减少，财务结构健康 [4] 行业技术发展 - 大型科技公司（亚马逊/谷歌/微软/Meta）处于LLM开发前沿，推动AI技术迭代 [3] - Claude/Gemini/Llama/ChatGPT等平台显著提升交互体验，类比"480p到4K"的跨越 [3] - 台积电计划投资1000亿美元在美国建厂，增加本土芯片产能对英伟达构成利好 [3] - 机器人技术可能结合LLM模型实现物理AI突破 [3] 增长驱动因素 - 资本支出短期回落但不可持续，行业将出现领先者与追赶者动态 [3] - 收入和自由现金流增长虽落后于EPS增长，但已出现积极的反身性信号 [5]