财报核心信息回顾 - 2025财年第二季度净收入17.88亿美元，摊薄后每股收益4.02美元，高于去年同期的17.43亿美元和每股3.92美元，剔除税收优惠后净收入和摊薄后每股收益均增长8.4% [1] - 经营利润同比增长12.3%，受外汇汇率变动影响国际净收入减少5700万美元 [1] - 净销售额625.3亿美元，较去年同期的573.3亿美元增长9.1%，总可比销售额增长6.8%（调整后为9.1%） [2] - 电子商务可比销售额增长20.9%（调整外汇后为22.2%），全球购物客流增长5.7%（美国为5.6%），全球平均客单价增长1%（美国为2.6%） [2] - 会员费收入11.93亿美元，同比增长7.4%（剔除外汇因素后增长9.4%），会员费上调贡献约3%收入 [3] - 美国和加拿大会员续订率为93%，全球为90.5%，付费家庭会员达7840万，同比增长6.8% [3] - 第二季度报告毛利率同比提高5个基点至10.85%（剔除汽油影响提高4个基点） [4] - SG&A费率同比下降8个基点至9.06%（调整汽油通缩后下降9个基点） [5] - 利息费用从去年的4100万美元降至3600万美元，利息收入从1.47亿美元降至1.09亿美元 [6] 业务拓展计划 - 2025财年计划开设28家新店（净增25座），3月8日将在加利福尼亚州布伦特伍德开业新店 [7] - 北美加油站延长营业时间，部分站点提前开业 [7] - 新员工协议提高最高工资标准，美国服务职员最高时薪达31.90美元，美加员工平均时薪超31美元/小时（含奖金） [7] 销售影响因素 - 加拿大同店销售额增长4.6%（调整后增长10.5%），其他国际地区同店销售额增长1.7%（调整后增长10.3%） [8] - 美国中西部、东北部和洛杉矶地区可比销售额最强，墨西哥、台湾和韩国以当地货币计算表现最佳 [8] - 食品杂货可比销售额呈中个位数增长，新鲜食品呈高个位数增长，非食品类呈低两位数增长 [8] - 降低KS精炼橄榄油、KS有机花生酱和KS玉米片等商品价格，为中国市场推出本地生产的KS纯净水 [8] 辅助业务表现 - 药房和光学部门表现最佳，汽油可比销售额呈低个位数下降 [9] - 美食广场推出新草莓香蕉奶昔，第三季度将重新推出火鸡普罗沃洛内三明治 [9] - 贵金属销售强劲推动电子商务增长，家居装饰、小型电器、五金和体育用品等部门同比呈两位数增长 [9] 价格策略与创新 - 各部门通货膨胀差异较大，总体呈低个位数，新鲜食品类别通货膨胀最高 [9] - 供应链相对稳定，非食品采购团队积极增加库存 [9] - 应用程序新仓库工具访问量超4300万次，Costco物流在假期季交付超50万单 [9] 替代收入来源 - 联名信用卡改进，高级会员在仓库和Costco.com的购物现金返还率从2%提高到4%，加油站汽油购买奖励提高到5% [10] - 零售媒体业务已与约10个不同合作伙伴开展活动 [10] - 约三分之一的美国销售额从其他国家进口，团队通过全球采购力和供应商关系应对关税挑战 [10]