A股市场表现转变 - A股市场近期表现与去年不同 不再呈现高开低走或低开低走模式 而是出现低开高走态势 即使面对海外市场下跌和利空消息也保持韧性 [1][2] - 三大指数集体收涨 沪指涨0.41% 深成指涨0.33% 创业板指涨0.19% 全市场成交额15200亿元 较上日缩量242亿元 超2800只个股上涨 [8] 美股回调风险与经济影响 - 摩根士丹利测算显示 美股10%回调不足以引发美国家庭担忧资产缩水 需跌15%-20%才会导致居民认为财富永久性缩水 减少消费并增加经济衰退风险 [2] - 花旗将美国股票评级从增持下调至中性 因美国经济消息流可能低于其他地区 美国例外主义难以重新崛起 预计未来三至六个月有更多负面数据公布 [14][15] 中国股市资金流向 - 中国股票上涨主要由对冲基金和南下资金推动 长线基金参与有限 以被动型基金为主 港股有较大资金流入 A股出现资金流出 [3] - 2月外资长线基金净流入38亿美元 结束连续三个月流出 被动基金贡献50亿美元 主动基金净流出12亿美元 但流出速度放缓 [3] IPO市场回暖 - A股IPO市场回暖 中信证券因ECM团队人手不足计划调配人员 预计2025年IPO上市公司数量提升至150家左右 [4][5] - 13家企业从提交注册到获得注册批文平均时间15天 相比去年同期43天大幅缩短 显示审核效率提升 [5] 军工行业订单爆发 - 军工行业迎来订单爆发 多家公司公告大额合同 点状订单向线状订单突破 预期全领域面状订单很快到来 [8] - 习主席发出完成我军建设十四五规划目标任务动员令 2025年收官年装备建设有望驶入快车道 [8] 板块与个股表现 - PCB板块大涨 胜宏科技一季度净利润预计7.8-9.8亿元 同比增长272.12%-367.54% 花旗将目标价从49元上调至90元 [10][11] - 猪肉股反弹 神农集团涨停 但上半年商品猪出栏压力较大 可能开启去产能交易 [9] 人工智能与算力发展 - DeepSeek下一代AI模型DeepSeek-R2将于3月17日发布 在编程能力、多语言推理和成本效率方面实现突破 [17] - 杭州将举行人工智能与可控云计算产业生态大会 浙江算力、阿里云、华为等企业参与 推动AI与云计算深度融合 [17][18] 行业数据与资金动向 - 1-2月汽车产销完成455.3万辆和455.2万辆 同比增长16.2%和13.1% 新能源汽车产销及出口增长超50% [22] - 主力资金净流入180.35亿元 国防军工行业净流入规模最大 岩山科技居个股首位 [23] - 北向资金总成交1960.67亿元 五粮液成交11.63亿元 贵州茅台、宁德时代等成交额居前 [25][26] 花旗上调中国股票评级 - 花旗将中国股票评级上调至超配 因AI技术突破、政府支持和低估值 即使近期上涨仍具吸引力 [14] - 做多Euro Stoxx 50指数情绪达2017年以来最高 做多中国和欧洲的回报率超过标普500 [13]