全球锂电行业产能扩张 - 2025年以来全球锂电行业迎来新一轮产能扩张潮，头部企业如宁德时代、欣旺达、赣锋锂电、三星SDI等加快布局，覆盖动力电池、储能、电动工具等多元场景 [2] - 扩产潮不仅推动电池企业产能提升，还带动上游材料端同步扩张，硅基负极、高压实铁锂等成为新投资焦点 [3] - 圆柱电池投扩产也呈现升温态势，亿纬锂能、海四达等企业在东南亚新增圆柱电池产能，应对电动工具、电动二轮车等需求变化 [6] 宁德时代产能布局与技术升级 - 宁德时代在山东东营新增40GWh电池产能，采用"零碳工厂+灯塔工厂"标准和高比例绿电直供模式 [3] - 2025年以来已在福建福州、广东肇庆等地推进产能扩张，截至2024年底产能达676GWh，在建产能超200GWh [3] - 通过超级拉线技术提高投资回报，资本开支增速低于产能增速，以更少投入实现更大规模扩张 [3] - 2024年下半年产能利用率达80%，较上半年提升约20个百分点，接近历史高位 [4] 固态电池与海外市场拓展 - 赣锋锂电加快固态电池产业化，南昌项目规划年产10GWh电池，固态电池产能累计达36GWh [5] - 欣旺达泰国工厂获批投资超500亿泰铢（约100亿人民币），用于电动汽车及储能系统电池生产 [5] - 瑞浦兰钧将在印尼投资建设电池工厂，一期规划年产能8GWh [5] - 三星SDI筹集2万亿韩元（约100亿人民币）用于匈牙利产能扩张和韩国固态电池生产线 [5] 材料端扩张与新兴应用 - 富临精工、德方纳米等企业加快高压实铁锂产能扩张，国轩高科计划将合肥负极材料产线从2万吨扩至5万吨 [6] - 硅基负极扩产突出，2025年以来新增7个项目涉及产能超2万吨，主要由初创企业引领 [7] - 圆柱电池企业正布局数据中心备用电源、人形机器人等新兴应用场景 [6] 市场需求预期 - 宁德时代预计2030年国内汽车市场电动化率可达80%-90%，数据中心需求将带动储能电池市场增长 [3] - 阿联酋数据中心配套储能项目规模达19GWh，显示储能领域潜力 [3] - 行业销量/产量维持在70%左右，但未呈现2023年四季度快速上行趋势，需谨慎看待扩产潮 [7]