热点思考：美国财政 - 美国新一届政府在高赤字、高杠杆压力下采取多项财政措施尝试“过紧日子”，紧财政或构成美国经济的下行风险之一，需关注马斯克的改革措施（如裁员、减支）对经济的影响 [4] - 根据预测数据，美国联邦财政赤字持续高企，预计2025年联邦财政赤字为1863.0十亿美元，考虑减税法案增量影响后合计赤字达1932.0十亿美元，2026年进一步扩大至2388.7十亿美元 [6] - 联邦财政收入预计从2024年的4918.1十亿美元增长至2026年的5580.3十亿美元，而支出预计从2024年的6750.5十亿美元增长至2026年的7294.0十亿美元，利息支出增长显著，从2024年的881.1十亿美元增至2026年的1010.0十亿美元 [6] 热点思考：育儿补贴 - 中国多地已出台育儿补贴政策以促进人口集聚，例如呼和浩特于2025年3月13日发布育儿补贴项目实施细则 [6] - 补贴政策呈现地区差异化，对二孩、三孩的补贴力度普遍大于一孩，例如云南省对二孩提供总计4400元补贴（一次性2000元加0-3岁每年800元），对三孩提供总计7400元补贴（一次性5000元加0-3岁每年800元） [7] - 内蒙古呼和浩特对三孩补贴力度最大，提供总计100,000元补贴（一次性50,000元加0-10岁每年10,000元） [7] 深度研究：债市 - 年初以来，在经历2年多长牛后，债市持续调整，市场分歧加剧，报告探讨当前债市投资的“盲点”以及2025年债市投研框架可能的修正方向 [9] 高频跟踪：中国金融与经济数据 - 2025年2月中国信贷余额同比增速下行0.2个百分点至7.3%，社融存量同比增速上行0.2个百分点至8.2%，M2同比持平于7.0% [9] - 2025年1-2月经济数据显示社零当月同比增速为4%（预期4.5%，前值3.7%），固定资产投资累计同比增速为4.1%（预期3.8%，前值3.2%），房地产开发投资累计同比为-9.8%（预期-9.7%，前值-10.6%），工业增加值当月同比为5.9%（预期5.1%，前值6.2%） [10] 高频跟踪：海外与政策 - 美国2月CPI数据弱于预期，推动黄金价格再创新高 [10][11] - 2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，通过“增收、提标、优供、清障、协同”五大路径全方位扩大内需 [12][13] - 《提振消费专项行动方案》主要内容包括：促进工资性收入合理增长、拓宽财产性收入渠道（提及多措并举稳定股市）、加大生育养育保障力度、强化消费品牌引领、支持新型消费（如“人工智能+消费”）、保障休息休假权益、加大消费品以旧换新支持力度、更好满足住房消费需求等 [14] 高频跟踪：美联储政策 - 美联储于当地时间2025年3月19日召开联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议并公布声明 [15] 电话会议主题 - 举办多场电话会议，主题涵盖消费“突围”、2025年1-2月社零数据解读、提振消费、经济“积极”线索以及欧洲经济的“困局”与“破局”等 [3][16][17][18][21][22][24] - “提振消费，共促腾飞”总量与多行业联合电话会议于2025年3月17日举行，参与分析的行业包括宏观、策略、食品饮料、医药、零售社服、纺服化妆品、家电、轻工、传媒、交通运输、海外消费、汽车、农林牧渔、消费建材等 [19]