香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2026-78 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2026 年面向专业投资者公开 发行次级债券（第一期）在深圳证券交易所上市的公告 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司關於申萬宏源證券有 限公司2026年面向專業投資者公開發行次級債券（第一期）在深圳證券交易所上市的公告》，僅 供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2026年7月27日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生、黃昊先生及方榮義先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、 邵亞樓先生、徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公 ...

债券发行 - 申万宏源证券2026年第一期次级债券发行规模30亿元[1] - 期限5年，票面利率1.89%[1] 时间节点 - 2026年7月20日完成发行，7月27日深交所上市[1] 交易信息 - 面向专业投资者中机构投资者交易，简称“26申证C1”，代码“524918”[1]

公司简介 - 公司由申银万国证券与宏源证券于2015年1月16日合并组建而成[5] - 公司营业网点近300家，在香港、新加坡设有子公司，在东京、首尔设有海外分支机构[5] - 公司拥有全业务牌照，主营业务涵盖企业金融、个人金融、机构服务、投资管理、国际业务五大板块[5] 博士后科研工作站 - 博士后科研工作站于2008年经国家人力资源和社会保障部批准成立[6] - 工作站现面向海内外招收若干名2027年度博士后研究人员[7] 研究方向与课题 - 研究方向涵盖宏观经济、金融改革、资本市场、金融科技等多个领域[9][10][11][12] - 宏观经济相关课题包括：中国经济增长潜力与产业转型研究[11]、如何进一步提高宏观调控政策的协同效力研究[11]、智能经济对经济指标和调控政策的影响研究[11] - 金融改革与开放相关课题包括：人民币国际化进程可能的路径演绎与挑战研究[10]、上海国际金融中心服务“一带一路”的机制和路径研究[10]、地方债务长效治理研究[15] - 资本市场与证券行业相关课题包括：美国AI产业资本开支、融资缺口与商业化前景研究[12]、面向高质量发展的证券公司战略执行闭环机制与绩效评估研究[12]、财富管理买方投顾转型：资产配置与AI赋能研究[12]、证券公司代销金融产品质量管控及AI赋能问题研究[12]、加强投资银行功能性建设和提升专业服务能力研究[13]、期货市场服务战略性新兴产业的路径创新与实践研究[17] - 金融科技与人工智能应用相关课题包括：人工智能背景下证券行业服务资本市场的机制研究[10]、AI在投资银行业务中的应用与投资银行数字化转型研究[13]、人工智能在资产管理业务风险管理的应用研究[16]、算力期货市场建设与创新路径研究[18]、Agentic AI驱动的全栈量化平台研究[19]、基于AI因子迭代与在线学习的商品市场预测框架构建研究[20] - 风险管理与金融产品相关课题包括：风险计量视角下的衍生品定价理论与方法体系研究[21]、托管人视角下非上市股权估值机制与信息披露体系研究[22]、资管产品场外衍生品估值治理与信息披露体系研究[23] - 区域经济与产业研究相关课题包括：新疆国有企业改革与现代化产业转型路径研究[12]、新疆能源产业与算力产业高质量发展研究[12]

文章核心观点 文章对当周全球宏观经济、大类资产表现及关键海外事件进行了全面梳理，核心观点是地缘政治冲突（美伊）引发油价冲击，推动美债利率大幅上行，同时海外主要经济体服务业活动出现反弹迹象，市场关注主要央行的政策动向[2] 大类资产表现 - **全球股市涨跌互现**：当周发达市场股指多数上涨，恒生指数、英国富时100、德国DAX分别上涨1.6%、1.3%、1.1%，而纳斯达克指数、标普500分别下跌2.1%、0.6%[3]。新兴市场股指中，胡志明指数、印度SENSEX30分别下跌5.7%、2.7%[3] - **行业表现分化**：美国标普500行业中，能源、公用事业、工业分别上涨3.8%、2.5%、1.8%，而通讯服务、可选消费分别下跌6.1%[5]。恒生指数行业方面，原材料、能源分别大幅上涨11.2%、4.3%，资讯科技则下跌2.8%[7] - **全球国债收益率普遍上行**：发达国家10年期国债收益率悉数上行，美国10年期国债收益率上行14.0个基点至4.69%，英国10年期国债收益率上行9.9个基点至5.04%[9][10]。新兴市场10年期国债收益率也悉数上涨，土耳其、巴西分别大幅上行70.0、30.8个基点[12] - **美元走强，大宗商品普涨**：美元指数上涨至101.46，主要非美货币兑美元下跌[16]。大宗商品方面，布伦特原油价格当周大幅上涨9.9%至96.8美元/桶，COMEX银价上涨6.6%[22]。有色金属和贵金属价格悉数上涨[25] 海外关键事件与数据 - **美国加征新关税**：7月23日，美国依据《贸易法》第301条，以“强迫劳动”为由，对60个国家和地区加征新关税，替代原定到期的10%第122条关税，新关税于北京时间7月24日12:01生效[2][60] - **美伊冲突局势演变**：自冲突开始以来，伊朗每日弹道导弹发射总量由2月28日的438枚大幅下降至7月23日的4枚[51]。美伊谅解备忘录签署后，霍尔木兹海峡油轮通过数量提升至7月23日的3艘[51] - **主要央行动态**：欧央行7月例会维持存款便利利率2.25%不变，符合市场预期[69]。市场预期欧央行可能在9月加息25个基点[62]。市场关注下周美国、日本、英国央行的例会[2][61] - **全球PMI数据反弹**：7月美国、欧元区、英国服务业PMI分别提升2.4、2.2、3.0至53.6、51.6、51.8，显示服务业预期修复[72]。制造业PMI方面，欧元区、英国分别大幅反弹至52.0、52.8[72] - **美国就业市场保持韧性**：截止7月18日当周，美国失业金初申领人数为18.7万人，低于市场21万人的预期[74] - **美国财政与债务状况**：截至2026年7月22日，美国TGA（财政部一般账户）余额升至8354亿美元[28]。截至2026年7月15日，美国2026日历年累计财政赤字规模为9679亿美元，高于去年同期的8200亿美元[32] - **美国政治动态**：截至2026年7月23日，特朗普的净支持率为-19%[35]。在Polymarket预测市场上，共和党夺取参议院控制权的概率为56%，略高于民主党的44%[35]