市场表现 - 中证全指证券公司指数下跌1.91% 成分股中长城证券领跌 国盛金控、首创证券、太平洋、东方财富跟跌[1] - 券商ETF最新报价0.6元 出现下修调整[1] - 指数成分股普遍下跌 东方财富跌3.44%权重15.14% 中信证券跌1.41%权重13.96% 国泰君安跌1.11%权重11.21% 华泰证券跌1.33%权重4.72% 招商证券跌1.04%权重3.38%[5] 交易数据 - 券商ETF盘中换手率4.78% 成交额16.38亿元[2] - 近1月日均成交18.57亿元 位居可比基金前2名[2] - 最新规模346.79亿元创近1年新高 位居可比基金第二[2] - 最新份额571.69亿份创近1年新高 位居可比基金第一[2] - 近15天连续资金净流入 合计净流入51.91亿元 日均净流入3.46亿元 最高单日净流入7.68亿元[2] 业绩表现 - 券商ETF近1年净值上涨57.23%[2] - 自成立以来最高单月回报38.02% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅28.47%[2] - 27家上市券商召开半年度业绩说明会 上半年增速明显的业绩表现成为普遍关注重点[2] 行业动态 - 证券业并购重组、再融资进展及国际业务成为多家券商业绩说明会重点话题[2] - 行业ROE水平及估值存在上升空间 受益于资本市场高质量发展和重资产业务能力提升[3] - 政策鼓励优质券商通过并购做优做强 大型券商优势显著 行业集中度有望持续提升[3] 投资前景 - 券商股股价走势取决于市场周期和监管周期 市场贝塔决定趋势 监管政策决定强弱[3] - 监管呵护政策陆续落地 市场风险偏好明显抬升 中长期资金入市政策推动交易活跃度提升[3] - 券商板块强贝塔属性将迎来景气度上行[3]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.05%至5.25元/股 成交额4.53亿元 换手率0.38% 总市值1314.60亿元 [1] - 主力资金净流出5308.20万元 特大单净卖出3954.06万元(占比-8.73%) 大单净卖出1341.68万元(占比-2.99%) [1] - 年内股价下跌1.02% 近5日跌2.42% 近20日跌5.41% 近60日涨4.71% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数22.73万户 较上期减少3.16% 人均流通股99180股 增加3.26% [2] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东 持股3.88亿股 较上期减少1563.18万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年上半年归母净利润42.84亿元 同比增长101.32% [2] - A股上市后累计派现172.30亿元 近三年累计派现37.31亿元 [2] 公司基本信息 - 主营业务涉及金融投资和股权投资 成立日期1996年9月16日 上市日期2015年1月26日 [1] - 所属申万行业分类为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ 概念板块包括参股基金、期货概念、证金汇金等 [1]

活动信息 - 2025年金融教育宣传周活动时间为2025年9月15日至9月21日 [1] - 活动由国家金融监督管理总局、中国人民银行及中国证券监督管理委员会联合主办 [1] 投教基地分布 - 上海投教基地位于黄浦区新昌路180号 [2] - 吉林投教基地位于长春市南关区东北亚国际金融中心3号楼4层 [2] - 新疆投教基地位于乌鲁木齐市天山区和平南路560号国际大巴扎内 [2] - 广西投教基地位于桂林市七星区漓江路桂林甲天下会展中心东南角一楼 [2] - 湖北投教基地位于黄石市黄石港区湖滨大道97号 [2] 官方信息渠道 - 投教基地设有官方微信视频号、微信公众号及官方抖音号 [2] - 官方联系邮箱为tjjd@swhysc.com [2]

上市概况 - 健康160国际有限公司于2025年9月17日在香港联交所主板上市 股份代号为2656HK 最终定价为每股1189港元 融资规模为4亿港币[3] - 香港公开发售认购倍数达7518倍 成为港股IPO定价及分配新规生效后数字医疗领域第一股[8] - 公司是数字医疗领域首批通过备案的VIE架构企业之一[8] 业务规模与行业地位 - 公司累计连接超过44600家医疗健康机构 包括14400家医院（含3430家三级医院）及30200家基层医疗卫生机构[4] - 平台已与超过902300名医护人员建立合作 其中包含46200名注册医生[4] - 拥有5520万名注册个人用户 其中月活用户达330万名[4] - 按2024年平台挂号数量 合作医院数量 三级医院数量及接入医护人员数量计算 公司为行业最大数字医疗健康服务平台[4] 战略定位与服务特色 - 公司专注数字医疗健康综合服务 致力于构筑中国领先的线上线下一体化医疗健康服务入口[4] - 项目团队依托境内外一体化协同优势 突出公司品牌核心价值 协助完成中国证监会备案及香港联交所聆讯[5] - 量身定制市场销售方案 安排多场次高质量投资者会议 有效传达企业投资价值[5]

公司业务构成 - 2025年1至6月份营业收入中医药占比78.45% [1] - 医疗服务费收入占比18.6% [1] - 其他业务收入占比2.95% [1] 投资者关系活动 - 2025年9月17日接受申万宏源证券资产管理有限公司等投资者调研 [1] - 公司总工程师兼研究总院院长殷海峰等人参与接待 [1] 公司市值信息 - 截至发稿时公司市值为77亿元 [1]

行业整体表现 - 8月民航旅客运输量达7508万人次 同比增长3.0% [1] - 国内运力同比增长1.3% 国内客流量同比增长2.2% [1] - 国际客运航班恢复至2019年同期的88.6% 其中赴日、韩、香港航班量居前三 [1] - 民航日均飞机利用率达8.9小时 环比提升0.3% 同比提升0.2% [1] - 宽体机日均利用率10.5小时 窄体机8.9小时 支线飞机5.9小时 [1] 航司运营数据 - 中国国航ASK同比增2% RPK同比增3% 旅客运输量微降0.2% 客座率83.7%同比升0.8个百分点 [2] - 中国东航ASK同比增7% RPK同比增9% 旅客运输量增4% 客座率88.3%同比升1.6个百分点 [2] - 南方航空ASK同比增6% RPK同比增6% 旅客运输量增5% 客座率87.0%同比降0.2个百分点 [2] - 吉祥航空ASK同比降3% RPK同比降2% 旅客运输量降6% 客座率89.0%同比升0.7个百分点 [2] - 春秋航空ASK同比增12% RPK同比增12% 旅客运输量增13% 客座率93.9%同比升0.2个百分点 [2] - 海航控股ASK同比增3% RPK同比增3% 旅客运输量增0.7% 客座率87.7%同比降0.3个百分点 [2] 国内市场表现 - 中国国航国内ASK降1% RPK基本持平 [3] - 中国东航国内ASK增3% RPK增6% [3] - 南方航空国内ASK增5% RPK增5% [3] - 吉祥航空国内ASK降7% RPK降7% [3] - 春秋航空国内ASK增9% RPK增10% [3] - 海航控股国内ASK降1% RPK基本持平 [3] 国际市场恢复情况 - 中国国航国际ASK较2019年增4% RPK增1% [4] - 中国东航国际ASK较2019年增17% RPK增20% [4] - 南方航空国际ASK较2019年降8% RPK降8% [4] - 吉祥航空国际ASK较2019年增86% RPK增83% [4] - 春秋航空国际ASK较2019年增2% RPK基本持平 [4] - 海航控股国际ASK较2019年降28% RPK降31% [4] 地区市场表现 - 中国国航地区ASK较2019年降1% RPK增3% [5] - 中国东航地区ASK较2019年增2% RPK增19% [5] - 南方航空地区ASK较2019年降17% RPK降9% [5] - 吉祥航空地区ASK较2019年降39% RPK降33% [5] - 春秋航空地区ASK较2019年降78% RPK降76% [5] - 海航控股地区ASK较2019年降40% RPK降39% [5]

金融教育宣传活动 - 2025年金融教育宣传周将于9月15日至9月21日举行[1] - 活动由国家金融监督管理总局、中国人民银行及中国证券监督管理委员会联合组织[1] 投资者教育平台布局 - 投教基地通过微信公众号、官方微信视频号及官方抖音号等多渠道运营[2] - 实体投教基地覆盖上海黄浦区、吉林长春市、新疆乌鲁木齐市、广西桂林市及湖北黄石市等五大区域[2] 运营主体信息 - 投教基地官方联系邮箱为tjjd@swhysc.com[2] - 平台由申万宏源证券有限公司负责运营并保留最终解释权[2]

指数表现与成分股 - 中证全指证券公司指数上涨0.01% [1] - 成分股首创证券上涨4.30%、长城证券上涨1.68%、光大证券、信达证券、华林证券跟涨 [1] - 券商ETF盘中换手率0.3%、成交额1.04亿元 [1] 基金流动性与规模 - 券商ETF近1月日均成交18.64亿元 位居可比基金前2 [1] - 基金最新规模341.39亿元 创近1年新高 位居可比基金第二 [1] - 最新份额565.78亿份 创近1年新高 位居可比基金第一 [1] 资金流入与收益表现 - 近14天连续资金净流入 合计48.32亿元 日均净流入3.45亿元 单日最高净流入7.68亿元 [1] - 近1年净值上涨56.40% [1] - 成立以来最高单月回报38.02% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅28.47% [1] 行业业绩数据 - 42家上市券商2025年上半年合计营收2518.66亿元 同比增长11.37% [2] - 合计归母净利润1040.17亿元 同比增长65.08% [2] - 华西证券、国联民生净利润同比增长超1000% [2] 行业资本与业务状况 - 26家上市券商净资本超200亿元 其中国泰海通、中信证券和中国银河净资本规模超千亿元 [2] - 行业越过成本拐点 步入ROE上行周期 [2] - 市场交投高景气度延续 港股IPO回暖 经纪与投行业务放量 [2] 市场结构与产品特征 - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 [5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 包含"大资管"+"大投行"龙头 [5] - 4成仓位配置中小券商 兼顾高弹性特点 [5] 头部券商权重分布 - 东方财富权重15.14% 中信证券权重13.96% 国泰海通权重11.21% [5] - 华泰证券权重4.72% 招商证券权重3.38% 东方证券权重2.62% [5] - 广发证券权重2.57% 申万宏源权重2.34% 兴业证券权重2.21% 中金公司权重2.14% [5]

整体业绩表现 - 上市券商整体营业收入2518.66亿元，同比增长30.8%，归母净利润1040.17亿元，同比增长65.08% [2] - 头部券商营收超百亿，中信证券营收330.39亿元（+20.44%）及净利润137.19亿元（+29.8%）居首，国泰海通营收238.72亿元（+77.7%）及净利润157.37亿元（+214%） [2] - 中小券商净利润增速超100%，东北证券净利润4.31亿元（+225.9%），国金证券净利润11.11亿元（+144.19%） [3] 业务板块分析 - 自营业务收入1123.54亿元，同比增长53%，中信证券自营收入190.52亿元（+62.42%），国泰海通自营收入93.52亿元（+89.59%） [5] - 经纪业务收入增长，中信证券经纪收入64.02亿元居首，国泰海通57.33亿元及广发证券39.21亿元紧随，申万宏源经纪收入24.87亿元（+31.47%）且新增客户51万户 [6] - 投行业务收入155.3亿元，同比增长18%，IPO募资规模380.02亿元（+25.53%），再融资规模6763.87亿元（+704.33%） [7] 市场与政策驱动因素 - A股日均成交额1.39万亿元（+61%），两融余额1.84万亿元（+20%），推动经纪与投资收入提升 [3] - 政策支持活跃资本市场，交易机制优化及中长期资金入市拓宽业务空间 [4] - 行业聚焦财富管理与机构业务优化收入结构，增强盈利稳定性 [4] 并购重组影响 - 行业并购加速，国联民生整合后营收40.11亿元（+269.4%），净利润11.27亿元（+1185%） [8] - 并购提升区域协同与规模效应，国联民生分支机构近180家覆盖全国重点城市 [8] - 监管支持头部机构并购做优做强，行业集中度持续提升 [9][10] 行业前景展望 - 资本市场改革深化扩展展业维度，财富管理、投行、交易及跨境业务迎来战略机遇 [9] - 行业ROE及估值存在上升空间，净利率提升呈现增收不增本态势 [10] - 市场交投活跃及资金入市（保险增配股票、公募回暖）支撑行业景气延续 [3][10]

债券发行批复 - 申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过人民币200亿元次级债券 [1] 本期债券发行结果 - 本期债券发行规模人民币30亿元 [1] - 品种一发行规模人民币20亿元 期限3年 票面利率2.15% [1] - 品种二发行规模人民币10亿元 期限5年 票面利率2.24% [1] - 本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所上市交易 [1]