6806 董事名單與其角色及職能 申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）成員載列如下： 執行董事 劉健 （董事長） 黃昊 （副董事長及總經理） 方榮義 - 1 - 董事會設立四個董事會委員會。下表提供各董事會成員在這些委員會中所擔任的職位。 | 董事╱董事會委員會 | 戰略與ESG 委員會 | 薪酬與提名 委員會 | 風險控制 委員會 | 審計委員會 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 劉健 | C | M | | | | 黃昊 | M | | M | | | 方榮義 | | | | | | 朱志龍 | | | | M | | 張英 | | M | C | | | 邵亞樓 | M | | M | | | 徐一心 | | | | | | 嚴金國 | M | | | M | | 楊小雯 | | | M | M | | 武常岐 | M | C | | | | 陳漢文 | | M | | C | | 趙磊 | | M | M | M | 附註： C：有關董事會委員會的主席，M：有關董事會委員會的成員 中國，北京 2026年3月10日 非執行董事 朱志龍 張英 邵 ...

2026 年第一次臨時股東會之投票表決結果 及 委任執行董事 2026年第一次臨時股東會 茲提述申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）日期為2026年2月12日的2026年第一次臨 時股東會（「臨時股東會」）通函（「通函」）。除非文義另有所指，本公告所使用的詞彙與通 函所定義者具有相同涵義。 會議召集和出席情況 本公司臨時股東會已於2026年3月10日（星期二）下午2時30分於中國北京市西城區太平橋 大街19號公司會議室召開。臨時股東會由董事會召集，由董事長劉健先生主持。臨時股 東會以投票方式對提呈股東的決議案進行表決，包括現場投票表決和（僅適用於A股股東 的）網絡投票表決。本公司股東代表、本公司中國法律顧問北京市嘉源律師事務所代表及 香港中央證券登記有限公司（本公司H股股份過戶登記處）被本公司委任為臨時股東會的 監票人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 6806 提呈決議案的投票表決結果如下： | 序號 | 普通決議案 | 投票票數及 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《北京市嘉源律師事務所關於申萬宏源集團股份有 限公司2026年第一次臨時股東會的法律意見書》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2026年3月10日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生、黃昊先生及方榮義先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、 邵亞樓先生、徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 北京市嘉源律师事务所 关于中万宏源集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 ...

北京市嘉源律师事务所 关于中万宏源集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 二〇二六年三月 为出具本法律意见书,本所指派律师现场见证了本次股东会,查阅了公司提 供的与本次股东会有关的文件和资料,并进行了必要的审查和验证。在前述审查 和验证的过程中,本所律师得到公司的如下承诺和保证;就本所认为出具本法律 意见书所必须审查的事项而言,公司已经提供了全部相关的原始书面材料、副本 材料或口头证言,该等资料均属真实、准确、完整及有效,有关复印件与原件一 致、副本与正本一致。 在本法律意见书中,本所律师仅对本次股东会的召集、召开程序、出席会议 人员资格、召集人资格、会议表决程序、表决结果等所涉及的有关法律问题发表 意见,不对本次股东会审议的议案内容以及该等议案所表述的事实或数据的真实 性及准确性发表意见。 本所及经办律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法律 业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》等规定及本法 申万宏源 2026年第一次临时股东会 嘉源·法律意见书 ิ 滇 建师事务所 A YUAN LAW ...

证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2026-25 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 2026年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1.召开时间： （1）现场会议召开时间：2026年3月10日14:30。 （2）A股网络投票时间：网络投票系统包括深圳证券交易所交易 系统和互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）。通过深圳证券交 易所交易系统投票的时间为：2026年3月10日9:15-9:25，9:30-11:30和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为： 2026年3月10日9:15至15:00期间的任意时间。 2.现场会议召开地点：北京市西城区太平桥大街 19 号公司会议 室。 3.表决方式：本次股东会采取现场投票和网络投票相结合的方式。 4.召集人：申万宏源集团股份有限公司董事会。 1 5.主持人：刘健董事长。 6.会议的召集、召开符合《公司法》《上市公司股东会规则》等 法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公 ...

文章核心观点 - 十家头部券商的掌舵人基于对2026年政府工作报告和“十五五”规划的学习，一致认为政策释放了“稳中求进、提质增效”的信号，并对资本市场改革发展作出了明确部署，为证券行业的高质量发展提供了具体指引 [1] - 证券行业在新征程中的使命与路径已清晰可见，核心在于将政策部署转化为实际行动，服务国家战略，并在此过程中实现自身向一流投资银行的目标迈进 [1][13] 科技金融成为能力建设重点 - 政府工作报告明确提出要加强科技创新全链条全生命周期金融服务，对关键核心技术领域的科技型企业实施常态化上市融资、并购重组“绿色通道”机制，以科技金融支持创新创造 [2] - 资本市场将在支持科技创新方面发挥更重要作用，需聚焦集成电路、量子科技、人工智能、低空经济等战略性新兴产业和未来产业，引导资本向关键核心技术领域加速集聚 [2] - 科技金融将成为证券公司能力建设的重点方向，需提升对新产业新赛道的研究定价能力，以及并购整合与资本运作服务能力 [2] - 证券公司需提升价值发现、价值培育和价值实现的能级，与各类资本形成合力，多渠道促进创新资本形成，陪伴创新企业跨越研发“死亡谷” [3] - 证券公司要强化对技术路线可行性、核心技术创新性与可持续性的实质判断，深度挖掘和培育优质创新企业 [4] - 证券公司需创新投行服务模式，包括打造“科技专家+产业专家+投行专家”三结合模式以提升对科技创新产业的服务能力，打造“数据资产+大模型+场景落地”一体化模式以提升对智能经济的服务能力，以及打造“战略咨询+并购重组+产业出海”转型服务模式以解决传统产业转型金融供给不足的问题 [4] 深化投融资综合改革 - 政府工作报告提出要持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重 [5] - 投融资综合改革是当前资本市场从规模扩张转向质效提升的“牛鼻子”，涉及投资端、融资端和制度端的协同改革 [6] - 证券公司需进一步发挥连接投融资各方最重要的桥梁和纽带作用，助力提升资本市场制度包容性和适应性 [6] - 在融资端，证券公司需深耕产业研究，精准服务科技创新企业，用好股权融资、并购重组等工具，助力代表新质生产力的优秀企业登陆资本市场 [6] - 在投资端，证券公司需加强产品创新，为中长期资金入市提供专业化、多元化的配置通道，引导理性投资、价值投资、长期投资理念 [6] 健全中长期资金入市与投资者保护 - “健全中长期资金入市机制”与“完善投资者保护制度”并提，旨在从制度层面夯实“投资市”的基础，让资本市场更好兼顾融资、投资和财富管理功能 [7] - “投资者保护”是时隔14年再次被明确写入政府工作报告，是资本市场稳定运行的重要基础，也是资本市场“人民性”的集中体现，旨在增强市场信心、提升公信力，并为扩内需作出贡献 [7] - 资本市场需强化事前预防与事中监督，严控不合格投资者参与高风险交易，同时健全事后救济与追责机制，压实经营机构的中小投资者保护责任 [7] - 围绕健全中长期资金入市机制，证券公司一方面需提升财富管理能力，创新长期限、稳健型资管产品，引导居民财富长期配置资本市场；另一方面需强化机构服务能力，为社保、保险等长线资金提供定制化专业服务；此外，需完善资管业务体系，推动投资理念向长期价值投资转变 [8] 拓展退出渠道与提高股权融资比重 - “拓展私募股权和创投基金退出渠道”与“加强科技创新全链条全生命周期金融服务”等部署相衔接，意味着资本市场支持科技创新的着力点正从单一融资支持延伸到更完整的资本形成链条 [9] - 创投退出是今年资本市场部署中最具新增量和结构性意义的一环，政策逻辑已从鼓励发展转向打通“募投管退”的完整资金循环 [10] - 对证券公司而言，服务逻辑将更强调专业化、综合化与长期化，以更强的定价能力、产业理解与资源整合能力提升服务实体经济的质效 [10] - 政府工作报告首次明确提出“提高股权融资比重”，体现了我国金融结构进一步优化的重要方向 [10] - 在融资端，券商投行业务需紧扣科技自立自强与产业升级需求，严把上市公司质量关；在投资端，需深化公募基金改革，优化创投“募投管退”机制，引导资金向人工智能、高端制造、生物医药等“硬科技”赛道集聚 [11] 打造差异化、特色化经营模式 - 政府工作报告提出“规范金融机构竞争秩序，深入推进地方中小金融机构减量提质”，为证券公司高质量发展指明了方向 [12] - 证券公司需坚守主责、深耕主业，立足自身资源禀赋，深化体制机制改革，发挥比较优势，打造差异化、特色化的经营模式 [12] - 这将促使证券公司更加突出合规经营、公司治理与风险管理的重要性，推动形成“规范发展、特色发展、差异化发展”的格局，头部机构需在综合服务与国际化能力上持续精进，中小机构需在区域深耕与细分赛道上做强做专 [12] - 在风险管理方面，证券公司需提升对科技风险、能源风险及创新风险的判断能力，提供更多风险管理工具；同时要发挥首席经济学家、行业分析师等群体的意见领袖作用，讲好中国经济、中国企业和A股市场叙事，提升投资者中长期信心 [13]

政府工作报告与资本市场改革 - 政府工作报告提出深化资本市场投融资综合改革 健全中长期资金入市机制 完善投资者保护制度 拓展私募股权和创投基金退出渠道 提高直接融资和股权融资比重 [1] 证券公司的核心任务与能力建设 - 证券公司需夯实专业能力 助力资本市场发挥资源配置枢纽作用 推动经济在“十五五”开好局 [1] - 提升价值发现能力 服务现代化产业体系发展 提升对新技术的估值和培育能力 吸引中长期资金流向新质生产力领域 [1] - 提升价值甄别能力 强化对技术路线可行性、核心技术创新性与可持续性的实质判断 深度挖掘和培育优质企业 从源头把控上市公司质量 [1] - 不断创新投行服务模式 通过“科技专家+产业专家+投行专家”三结合模式 提升对科技创新产业的服务能力 [2] - 通过“数据资产+大模型+场景落地”一体化模式 提升对智能经济新形态的服务能力 [2] - 通过“战略咨询+并购重组+产业出海”转型服务模式 解决传统产业转型金融服务供给不足难题 提供一体化服务 [2] - 提升产品管理能力 助力居民财产性收入提升 推动社会储蓄向投资转化 激发内需消费活力 [2] - 发挥在固收、权益、大宗商品、实物资产、衍生品等研究及产品设计优势 加大多元产品供给 为居民提供更丰富的投资选择 [2] - 加大低波动、配置型产品供给 匹配储蓄类投资者中低风险偏好需求 做强固收、权益、量化等基础投资产品 创造更多回撤可控、净值稳步增长的收益凭证、ETF及类固定收益产品 [3] - 加快构建以买方投顾为核心的综合财富管理新模式 构建“产品研究—策略组合—投顾服务”三位一体的服务体系 强化产品筛选和资产配置能力 完善分级分类服务体系 依托平台化运营和金融科技提供专业化、差异化的财富管理服务 [3] 风险管理与市场稳定 - 提升风险管理能力 助力资本市场稳定健康运行 应对全球金融市场风险联动及科技、能源、地缘政治和流动性风险的叠加 [3] - 从新要素、新材料、新能源的风险收益特征出发 提升对科技风险、能源风险及创新风险的判断能力 通过提供结构性风险对冲产品、优化做市交易等提供更多风险管理工具 [4] - 发挥首席经济学家、行业分析师等意见领袖作用 在关键时期积极发声 以客观专业的声音讲好中国经济、中国企业和A股市场叙事 提升投资者中长期投资信心 确保资本市场平稳运行 [4]

债券发行核心信息 - 安徽省皖能股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行的绿色公司债券(第一期)于2月10日成功发行 [2] - 本期债券发行规模为10亿元人民币，主体信用评级为AAA，债券期限为3年，票面利率为1.80% [2] - 该1.80%的票面利率创下了2026年以来安徽省同级别公司债券票面利率的新低纪录 [2] 发行参与方与关系 - 本期债券的主承销商为申万宏源 [2] - 发行方皖能股份的控股股东是安徽省能源集团有限公司，实际控制人为安徽省国有资产监督管理委员会 [2] - 皖能集团是申万宏源的战略客户，本次合作是双方在债券业务领域的首次合作 [2] 战略与业务意义 - 本次债券的成功发行为申万宏源进一步深化与皖能集团及其体系内公司的合作关系奠定了坚实基础 [2] - 此次发行是申万宏源践行绿色金融发展理念的重要实践 [3] - 未来，申万宏源将继续紧密围绕国家政策导向，深耕重点区域，以助推实体经济高质量发展 [3]

核心观点 文章核心观点围绕地缘政治冲突（中东变局）对全球市场、美国通胀及宏观政策的影响展开[117]。具体表现为：地缘摩擦升温导致油价飞速上涨，引发全球风险资产价格回调与通胀交易升温[117]；美国2月非农就业数据意外走弱，显示劳动力市场降温，但ISM服务业PMI仍维持高位，表明经济存在分化[4][91]；美国财政赤字规模同比收窄，但美债净发行规模上升[4][65]；文章分析了油价飙升对美国通胀的传导路径及对美联储政策的潜在影响[118][120]。 大类资产表现 - **全球股市普遍下跌**：当周，发达市场与新兴市场股指悉数下跌。法国CAC40、德国DAX、英国富时100分别下跌6.8%、6.7%、5.7%[5]。韩国综合指数、南非富时综指、泰国SET指数分别下跌10.6%、9.2%、7.7%[5] - **美股行业多数下跌**：标普500行业指数中，材料、日常消费、医疗保健分别下跌7.2%、4.9%、4.6%，仅能源行业上涨1.0%[9]。欧元区行业也多数下跌，仅能源上涨4.1%[9] - **港股市场悉数下跌**：恒生科技、恒生指数、恒生中国企业指数分别下跌3.7%、3.3%、2.6%[13]。行业方面，原材料、非必需性消费跌幅居前，能源、公用事业小幅上涨[13] - **全球国债收益率上行**：发达国家10年期国债收益率悉数上行，美国10年期国债收益率上行18.0个基点至4.15%，德国、英国、法国、意大利分别上行15.0、13.77、29.5、35.8个基点[19]。新兴市场10年期国债收益率也悉数上行，土耳其上行幅度最大，达307.5个基点至31.28%[25] - **美元走强，非美货币承压**：美元指数上涨1.3%至98.96[31]。欧元、英镑、日元兑美元分别贬值1.7%、0.5%、1.1%[31]。主要新兴市场货币兑美元悉数下跌，韩元、墨西哥比索、埃及镑贬值幅度较大[31]。人民币兑美元贬值，美元兑在岸、离岸人民币汇率分别变动至6.8981和6.9093[41] - **大宗商品价格分化，油价飙升**：布伦特原油价格当周大幅上涨27.9%至92.7美元/桶，WTI原油价格上涨35.6%至90.9美元/桶[47]。贵金属价格下跌，COMEX金、COMEX银价格分别下跌2.7%、11.0%[47][53]。有色金属价格多数下跌，LME铜下跌4.8%，但LME铝上涨6.2%[53] 美国财政与债务 - **TGA余额下降，美债净发行上升**：截至2026年3月4日，美国财政部一般账户（TGA）余额降至8470亿美元，较2月初明显下降[65]。美债15日滚动净发行规模升至167.33亿美元[65] - **财政赤字规模同比收窄**：截至2026年2月28日，美国2026日历年累计财政赤字规模为3933亿美元，低于去年同期的4910亿美元[71]。累计财政支出为15131亿美元，高于去年同期的14328亿美元；累计税收收入为8506亿美元，高于去年同期的7090亿美元[71] 美国经济数据与事件 - **就业市场显著走弱**：美国2月非农就业人数减少9.2万人，大幅弱于预期，失业率上升至4.4%[89]。1月私人部门时薪环比增长0.4%，劳动参与率为62%[89] - **PMI数据表现分化**：美国2月ISM非制造业PMI指数为56.1，创2022年7月以来最高水平，超市场预期，显示服务需求强劲[91]。2月ISM制造业PMI指数为52.4，维持高位，但新订单和产出指数有所回落，且价格指数大幅上升至70.5，显示成本压力抬头[91] - **零售销售环比转负**：1月美国零售销售环比下降0.2%，为去年10月以来首次负增长，汽车与零部件、加油站、电子产品及服装销售下滑是主要拖累因素[94] - **高频就业数据**：截至2月28日当周，美国初请失业金人数为21.3万人，低于市场预期；截至2月21日当周，续请失业金人数为186.8万人，高于市场预期[100] - **美联储褐皮书与官员观点**：褐皮书显示美国经济活动整体呈现轻微至温和增长，就业市场总体稳定，工资温和增长，通胀整体温和上涨[96]。多位美联储官员就中东局势对经济和政策的影响发表看法，普遍认为目前判断影响为时过早，观点在鸽派、中性、鹰派间存在分歧[99] 热点专题：中东变局的影响分析 - **对全球能源与通胀的冲击**：中东局势骤变导致霍尔木兹海峡航道受阻，冲击全球石油和天然气供给，对日韩等能源进口国及波兰、土耳其、泰国等新兴国家通胀影响较大[117][118] - **对美国通胀的传导测算**：美国能源CPI权重为6.4%，历史数据显示原油价格波动的30%可传导至能源CPI[118]。综合测算，油价每上涨10%，美国整体CPI同比或提升24-28个基点，核心CPI同比或提升4-7个基点[118][119]。若油价分别达到90、110、130美元/桶，对应CPI同比可能达到3.0%、3.7%、4.4%[119] - **对美联储政策的潜在影响**：若油价冲击是暂时的，对美联储政策影响有限；若冲击持续（如2021-2022年），则会增强降息的不确定性[120]。当前美国经济与俄乌冲突时期存在本质不同，财政扩张力度更弱、货币政策周期不同、居民超额储蓄更少[120]

债券情况 - 申万宏源证券2023年第一期（品种二）次级债券规模13亿元[5] - 债券期限3年，票面利率3.55%，代码141899，简称23申证C2[5] - 2026年3月6日完成本息兑付并摘牌[5]