美光科技业绩与市场表现 - 美光股价周五下跌8%，主要由于调整后毛利率预测低于预期，尽管AI相关芯片需求强劲[2] - 2024年股价下跌1.4%后，今年已上涨逾13%，反映投资者对消费内存芯片定价改善和AI供应链地位的乐观预期[2] - 第三季度调整后毛利率预计为36.5%，低于分析师预期的36.9%，较上一季度下降3个百分点[2] 财务数据与业务表现 - 截至2024年12月31日的季度收入为80.5亿美元，同比增长38%，但环比下降8%[7] - GAAP利润为15.8亿美元，几乎是去年同期7.93亿美元的两倍[7] - 毛利率从去年同期的18.5%提升至36.8%[7] - 营运现金流39.4亿美元，去年同期为12亿美元；自由现金流8.57亿美元，去年同期为-2900万美元[12] - 摊薄每股收益1.41美元，去年同期为0.71美元[12] 产品与技术部门表现 - DRAM收入61亿美元，同比增长47%，环比下降4%；NAND收入19亿美元，同比增长18%，环比下降17%[8] - 计算和网络收入46亿美元，同比增长47%，环比下降4%；存储收入14亿美元，同比增长54.7%，环比下降20%[13] - HBM3E消耗的硅量是D5的三倍，但可产生相同位数；预计HBM4交易比率将超过4:1[8][15] - 预计2025财年HBM收入将达到数十亿美元，2026年实现HBM4量产[15] 市场动态与行业趋势 - NAND闪存供应过剩持续拖累利润率，消费电子产品需求疲软导致价格下跌[2][4] - 数据中心服务器使用更多HBM推动DRAM和NAND收入增长，但数据中心以外销售下滑[7] - AI训练需要GPU服务器，进而带动HBM和SSD存储需求，但AI推理市场仍处起步阶段[14] - 支持AI系统的电脑更新和Windows 10终止使用将推动DRAM需求，AI电脑至少需要16GB DRAM[15] 未来展望与预测 - 预计第三财季营收将创纪录达89亿美元±1亿美元，同比增长30.7%，环比反弹[17] - 预计未来几个月出货量恢复增长，2025年数据中心NAND收入将达到数十亿美元[8] - 智能手机DRAM和NAND位出货量预计增长，但支持AI的手机需求目前较低[16] - 移动收入同比下降32%，环比下降30%至11亿美元；嵌入式市场收入同比下降10%，环比下降3%[16]