英伟达GTC大会新品发布 - 英伟达将在2024年推出Blackwell架构的升级版本Ultra，并发布新一代Rubin系统系列，预计2026年下半年上市，Rubin Ultra性能将达到当前Blackwell的14倍[1] - 黄仁勋强调当前所需计算能力是一年前预期的100倍，Blackwell系统已远超上一代Hopper架构[2] - 英伟达构建的AI基础设施部署成本可能达数百亿美元，需要客户提前两年规划[9] 英伟达市场表现与行业趋势 - 英伟达GPU及相关基础设施需求旺盛，市值超过2.8万亿美元，成为全球最有价值公司之一[2] - 2025年被认为是计算进入"推理时代"的转折点，需要大幅增强算力[2] - 英伟达股价对应今年预期收益倍数不到27倍，较去年GTC时市盈率下降23%[6] 客户对升级的态度分歧 - 部分云服务提供商和企业对Blackwell架构的"AI工厂"需求强劲[2] - 惠普企业CEO表示公司仅使用250颗旧型号GPU已足够，更关注产品上市时间而非极致计算速度[3] - 福特汽车AI总监认为Hopper架构仍有价值，未来几年仍会大量使用[5][6] 英伟达的商业逻辑 - 公司强调客户必须持续更新硬件以保持性能/成本优势，否则可能面临成本暴涨风险[6] - 升级不仅是技术选择，更是经济必要，单位数据Token分析成本持续下降[7] - 但现实中并非所有客户都有能力或意愿每年更新基础设施[8]