铜价飙涨 - COMEX铜期货价格创历史新高，盘中一度大涨超2.3%，最高报5.374美元/磅 [1][3] - 今年以来COMEX铜期货主力合约累计上涨超31%，与LME铜价差创纪录，一度超过每吨1400美元 [6][7] - 交易员因担心未来关税导致进口成本增加，提前买入纽铜期货布局，全球供应商争相"抢铜"运往美国 [1][5] 关税影响 - 特朗普政府可能对进口铜征收高额关税，刺激市场提前行动，导致美国铜需求预期大增 [1][4] - 高盛和花旗预计美国将在年底前征收25%进口关税，约50万吨铜正运往美国，可能加剧全球其他地区供应短缺 [9] - 中信证券指出美国加征关税或制约中国精炼铜和废铜进口，但对中国需求抑制有限 [12] 供需缺口与价格预测 - 摩根大通预测到2025年铜需求持续增长，2030年全球供需缺口将扩大至每年300万吨 [2][10] - 高盛预计2025年Q4铜价达10200美元/吨，摩根大通预测可能升至11500美元/吨 [9][11] - 必和必拓CEO预计未来十年全球铜供应缺口达1000万吨，AI技术推动数据中心和5G基站用铜需求上升 [13] 市场反应 - A股有色金属板块全线大涨，众源新材涨停，北方铜业涨超7%，港股中国有色矿业、金川国际涨超7% [1] - 巨大价差提供套利机会，交易员通过提前运铜至美国应对潜在关税影响 [8][9] - 纽铜与伦铜价差创纪录，反映市场对关税政策的强烈预期 [6][7] 行业应用与新兴需求 - 铜在电力、建筑、交通和制造领域广泛应用，新能源和电动汽车领域需求增速显著 [11] - 生成式AI技术推动数据中心和5G基站算力需求，长期用铜需求上升 [13] - 新兴行业快速发展为铜价长期上涨提供支撑，供需缺口扩大增强市场信心 [10][11]