评级与市场预期 - 近期AMD被Jeffries、汇丰银行等9家机构下调评级，主要因面临英伟达的竞争压力，但负面因素逐步消化后或提供更有吸引力的买入机会 [1] - 分析师建议长期投资者强力买入，短期投资者需等待股价突破200日均线（当前阻力位120美元），中长期投资者可开始大量建仓 [1] 估值分析 - AMD当前预期市盈率23倍，接近历史低点（20倍为反弹阈值），显著低于英伟达（25倍）和英特尔（47倍） [2][4] - PEG比率仅0.8倍，显示增长潜力被低估，为罕见低估值水平 [4] - 年内股价下跌9%，预期市盈率和PEG比率分别压缩8.4%和7.8%，但基本面未受损，MI300 AI芯片势头增强 [6] 近期市场表现 - 近一个月股价反弹超5%，预期市盈率和PEG比率分别回升5.6%和6.2%，反映看涨情绪 [6] - 半导体板块普跌背景下，AMD周三收盘跌4%，与英伟达（跌6%）等同行同步调整 [6][7] 竞争格局与业务进展 - 英伟达占据AI GPU市场89%份额，AMD MI300芯片市占率仅10.3%，但数据中心业务Q4营收同比增69%至38.6亿美元（低于预期的40.9亿） [8][9] - 市场预计2025年数据中心营收达184亿美元（同比+46%），公司指引Q2营收68-74亿美元（高于共识70.4亿） [9] - PC业务复苏显著：Q1 PC芯片收入23亿美元（超预期10亿），客户端部门同比增58%，主要受益于Ryzen处理器和戴尔合作 [12] 行业动态与风险 - AMD是少数覆盖全计算领域的半导体公司，长期生态愿景若获市场认可潜力巨大 [8] - 英伟达降价可能为AMD提供额外动力，但AI设备需求持续性仍是市场担忧点 [8][14]