文章核心观点 - 3月27日常熟银行发布2024年年报,营收维持双位数高增,业绩表现韧性强,扩表强度不减,存款规模高增,净息差承压,非息收入受投资收益支撑,不良率低位,风险抵补能力强,资本充足率安全边际增厚 [2][3] 分组1:营收与业绩表现 - 2024年全年公司营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为10.5%、10.6%、16.2%,增速较前三季度分别下降0.8、7.9、2pct [3] - 全年省内外村镇银行对公司营收、拨备前利润贡献度分别为7.6%、7.5%,较2023年分别提升0.5、0.6pct [3] - 净利息收入、非息收入同比增速7.5%、29.1%,较前三季度变动+1.4、-15.1pct [3] - 信用减值损失/营业收入、成本收入比分别为13.1%、36.6%,同比下降19.8、0.3pct [3] - 规模、非息、拨备为盈利同比增速主要贡献分项,分别拉动业绩增速31、10.8、4.1pct [3] 分组2:资产与贷款情况 - 2024年末,生息资产、贷款同比增速分别为11%、8.3%,增速较3Q末分别下降0.5、1.4pct,扩表维持较高强度 [4] 分组3:存款情况 - 2024年末,付息负债、存款同比增速分别为10.9%、15.6%,分别较3Q末下降0.2、1.4pct,存款占付息负债比重89%,同3Q末大体持平 [5] - 全年存款新增386亿,同比多增41亿;其中4Q单季新增19亿,同比少增27亿 [5] 分组4:净息差情况 - 2024年净息差2.71%,较2023年、1 - 3Q24分别收窄15bp、4bp,有效需求不足背景下息差仍承压运行 [6][7] 分组5:非息收入情况 - 2024年全年非息收入17.7亿(YoY + 29%),占营收比重较前三季度下降1.3pct至16% [8] 分组6:资产质量情况 - 2024年末,不良率、关注率分别为0.77%、1.49%,环比3Q末分别下降0bp、3bp;年末逾期率1.43%,较年中下降11bp,逾期/不良贷款比重为185%,较年中下降17pct [9] - 全年不良余额新增1.9亿,期内不良净增、核销规模分别为32、30亿,同比分别多增14、13亿,不良净生成、核销转出强度均有所加大 [9] 分组7:资本充足率情况 - 2024年末,核心一级/一级/总资本充足率分别为11.2%、11.2%、14.2%,较3Q末分别提升0.6、0.6、0.2pct;RWA同比增速4.7%,较上季末下降3.8pct [10] - 公司盈利维持双位数增长,分红比例略降,内源资本补充能力较强;通过资产结构调整等控制RWA增速,减轻资本消耗强度 [10] - 公司有60亿可转债待转股,转股比例较低,转股价6.89元/股,强赎价8.96元/股,当前股价7.17元/股,已触及转股价,外延资本补充空间仍在 [10]
【常熟银行(601128.SH)】营收盈利双位数高增,资产质量持续向好——2024年年报点评(王一峰/赵晨阳)