TCL华星产能扩张 - 公司完成对乐金显示广州LCD 8.5代线的收购，该产线更名为t11，使公司拥有2条6代、4条8.5代、1条8.6代和2条10.5代LCD产线[1] - 通过并购完成和t9 8.6代线产能提升，公司预计在全球LCD大世代线（5代及以上）的产能面积占比将增长3.6个百分点，达到22.9%[1] - t11初期将以150k sheet大板的产能运营，主要用于生产电视和PID面板[3] 市场竞争格局变化 - t11交割后，前三大面板厂京东方、TCL华星及惠科的供应市占率预估将进一步提升至66%[3] - 电视面板供给结构高度集中化，有助于平衡市场供需并对后续面板报价稳定创造有利条件[4] 公司产品战略调整 - 优化t11产品成本、产品新规划及稳定客户源是并购后的首要任务[3] - 为维持55吋供给领先地位并应对80吋及以上尺寸的扩张策略，t11的加入为公司提供更充裕的产能灵活性[3] - 由于t9厂区IT面板产能受挤压，未来t11可能加入Monitor面板生产计划以支持进一步体量提升[3] 行业需求趋势 - 2024年75吋及以上电视面板出货量年增8.2%，反映出品牌商集中布局超大尺寸产品以提升盈利能力[4] - MiniLED背光电视因节能政策推动，2024年渗透率呈翻倍成长，达4.1%[4] - LCD仍是85吋及以上电视市场的主流技术，面板厂后续将布局116吋以上市场，需求面积持续放大[4]