舍得酒业2024年年报及股权激励计划分析 核心财务表现 - 公司24年实现总营收53.57亿元、同比下降24.4%，归母净利润3.46亿元、同比下降80.5% [2] - Q4单季营收8.97亿元、同比下降51.2%，归母净利润亏损3.23亿元、同比下降168.1% [2] - 24年拟派发现金红利1.42亿元（含税）、占归母净利润40.94% [2] 收入结构分析 - 中高档酒收入40.96亿元、同比-27.7%，普通酒收入6.93亿元、同比-23.4% [3] - Q4单季中高档酒/普通酒收入同比分别-64.3%/-26.3%，品味舍得稳价去库导致中高档酒下滑 [3] - 省内收入15.11亿元、同比-19.7%，省外收入32.77亿元、同比-30.0%，省外调整幅度更大 [3] 盈利能力变化 - 24年综合毛利率65.5%、同比下降9.0pct，中高档酒/普通酒毛利率分别-7.1/-9.2pct [4] - 销售费用率23.8%、同比+5.6pct，管理及研发费用率12.0%、同比+1.4pct [4] - 归母净利率6.5%、同比下降18.6pct [4] 股权激励计划 - 拟授予168名激励对象203.66万股限制性股票、占股本总额0.61% [5] - 考核目标：25年营收/净利润增长不低于20%/164%，27年累计增长不低于55%/309% [5] - 授予价格28.78元/股（市价57.68元/股），激励力度较大 [5]