文章核心观点 - 全市场QDII基金业绩十强重仓股与AI、人形机器人赛道股无关，多为消费股、医药股；公募基金存续特点使基金经理注重业绩落地，创新药板块业绩落地预期高，基金经理看好其三年以上行情 [1][2][9] 独买医药成就最强业绩 - 港股市场重基本面，AI与人形机器人对基金经理业绩排名贡献小，公募QDII业绩前十强核心仓位多为医药和消费，重仓AI与人形机器人的基金业绩垫底 [3] - 汇添富香港优势精选基金年内收益率达46%，前十大重仓股全为创新药公司，占基金仓位71%，该基金为全市场基金，不追热门赛道只看基本面使其业绩出色 [3][4][5] 公募产品存续特点决定“长短”偏好 - 看似永续的基金产品实际不永续，QDII基金经理业绩排名需业绩落地，十强QDII产品业绩与AI、人形机器人赛道无关，多依赖个股挖掘，注重业绩和基本面 [7] - 工银新经济基金前十大重仓股全为医药股，注重业绩落地和基本面，其第一大重仓股恒瑞医药2024年营收和净利润创新高 [7] - 南方香港灵活配置基金业绩贡献不依赖AI与人形机器人，前十大重仓股多为港股大消费赛道股票，其第一大重仓股泡泡玛特2024年业绩强劲，打消基金经理配置高估值新概念的考量 [8] 基金判断医药股或迎三年业绩行情 - 创新药板块业绩落地预期比高估值热门概念靠谱，2025年创新药行情回调和波动预计小于前几年，企业将步入盈利期，增量资金入场将熨平波动 [9] - 建议上半年关注4 - 6月初、下半年关注8 - 12月的时间节点，4月一季报、8月中报预计较好，9 - 11月为医药大会数据窗口期，12月为对外授权落地高潮，长期看好创新药三年以上大行情 [10][11] - 尽管医药行业受集采降价等因素承压，但创新药物和医疗器械领域增长潜力大，医保谈判鼓励创新药品，国内创新药和器械有进步，部分具国际竞争力 [11] - 医药板块估值和基本面有触底回升空间，人口老龄化背景下，行业中长期配置价值凸显，国内创新水平飞跃，关注医保动态和AI在医疗领域应用带来的投资机会 [11][12]