海光信息25Q1业绩表现 - 25Q1营收24亿元 同比+50 76% 环比-20 67% 归母净利润5 06亿元 同比+75 33% 环比+24 83% [1] - 毛利率61 19% 同比-1 68pcts 环比+1 35pcts 净利率29 74% 同比+4 97pcts 环比+9 57pcts [1] - Q1末存货57 94亿元 环比24Q4末54 25亿元增长 连续6个季度环比增长 合同负债32 37亿元 环比24Q4末9 03亿元大幅提升 [1] 国内算力芯片行业动态 - 寒武纪25Q1营收11 11亿元 同比+4230% 环比+12% 归母净利润3 55亿元 环比+31% 毛利率56% 环比-1pct [2] - 寒武纪库存27 55亿元 环比24Q4末17 75亿元增长55% 连续第五季度增长并创新高 [2] 美国出口管制影响 - 美国政府限制英伟达H20和AMD MI308等产品出口中国 英伟达预计FY26Q1相关损失达55亿美元 AMD预计损失8亿美元 [3] - 美系高端中国特供版GPU被禁 预计国产算力芯片公司将受益 [3] 海光信息产品布局 - 公司主要产品包括高端通用处理器CPU和协处理器DCU 应用于电信 金融 互联网等行业数据中心及AI 商业计算领域 [1] - CPU市场份额逐步提升 DCU产品持续升级抢占高端算力市场 [3]