核心观点 - 公司2024年业绩表现强劲 营业收入和净利润均实现双位数增长 盈利能力持续提升 机器人业务成为新增长点 海外布局深化 [3][4][5][6][7] 财务表现 - 2024年营业收入120.3亿元 同比增长14.44% 归母净利润14.72亿元 同比增长22.55% [3] - 2024年第四季度营业收入34.38亿元 同比增长25.32% 环比增长9.25% 归母净利润4.55亿元 同比增长12.15% 环比增长23.58% [4] - 2024年毛利率24.36% 同比提升0.78个百分点 净利率12.2% 同比提升0.62个百分点 [5] - 2024年第四季度毛利率27.26% 环比提升3.85个百分点 同比提升2.98个百分点 净利率13.21% 环比提升1.53个百分点 [5] 业务发展 - 行业第四季度呈现淡季不淡特征 公司产能利用率保持高位 产品结构持续优化 降本增效成果显著 [4] - 携手中国台湾盟立和盟英成立科盟创新机器人公司 进军机器人行业 已发布7款机器人相关产品包括PEEK减速器和关节模块 [6] - 公司在高精密减速器领域展现快速技术迭代能力 结构件业务积累的自动化和精密制造能力有效赋能机器人量产 [6] - 海外生产基地布局涵盖德国 瑞典和匈牙利 美国与马来西亚基地前期工作有序推进 欧洲基地运行态势良好 [7] 运营效率 - 公司信用减值影响0.61亿元 资产减值影响0.27亿元 若还原后实际盈利能力表现更强 [5] - 关税政策调整对公司影响有限 公司正加速推进本地化落地进程 [7]