股价表现与技术分析 - 自2月初强烈买入评级以来股价已下跌约14% 近期反弹似乎结束且看跌情绪回归 [1] - 股价位于趋势线下方较远位置 无明确支撑位 存在进一步下跌可能性 [3][4] - 技术指标显示看跌信号：MACD与RSI对底部判断分歧 50日均线持续低于200日均线 短期均线呈看跌排列 [4][5] - 股价跌破所有斐波那契回撤位 反弹失败迹象明显 下一关键支撑位接近六个月低点 [6][9] 财务业绩与增长预期 - 2025Q1净销售额77.42亿欧元(同比+46.4%) 美元计收入88.2亿(超预期3552万美元) 调整后EPS 6.83美元(超预期0.31美元) [11] - 经营现金流环比大幅下降 但毛利率从51%提升至54% [11] - 2025Q2营收指引72-77亿欧元(中值同比+19.3%) 较Q1增速显著放缓 毛利率指引50%-53% [12] 估值水平与投资判断 - 市销率创多年新低至7.394倍(2024年中期超15倍) 较IT行业中值溢价193% [14] - 当前估值反映过度悲观 Q2指引虽疲软但增长仍处历史均值附近 存在低估 [14][15] - 技术面看跌与增长放缓形成双重压力 短期缺乏回报催化剂 长期投资者或可逐步建仓 [1][15]