核心观点 - 德州仪器第二季度营收预测超出华尔街预期，主要受益于工业和汽车零部件需求改善 [1] - 公司自2022年以来首次实现季度销售额增长，工业市场呈现真正复苏迹象 [1] - 地缘政治风险和关税不确定性仍是主要挑战，但公司通过全球制造网络灵活应对 [3][4] 财务表现 - 第二季度营收预测范围41.7亿至45.3亿美元，显著高于华尔街预期的41.2亿美元 [1] - 第一季度营收同比增长11%至40.7亿美元，超出市场预期的39.1亿美元 [5] - 第一季度每股利润1.28美元，高于市场预期的1.07美元 [5] - 第二季度每股利润预测范围1.21-1.47美元，与市场预期1.21美元持平或更高 [5] 市场需求 - 工业市场出现全面复苏迹象，覆盖所有渠道和地区 [1] - 汽车和工业零部件需求改善推动业绩增长 [1] - 中国客户贡献第一季度约20%收入 [3] 产能布局 - 在美国境外拥有四家工厂，其中一家位于中国 [3] - 正将生产转移至德克萨斯州新建的大型工厂 [3] - 国际制造网络具备"快速扩张"能力，支持跨地区测试和封装 [3] - 在中国制造工厂可作为备用产能 [6] 竞争环境 - 中国本土竞争对手受国家补贴推动，加大成熟节点半导体产量 [6] - 中国市场竞争加剧，但公司仍保持竞争力 [5][6] - 中国业务被视为重要的训练场 [5] 地缘政治影响 - 面临中美两国关税威胁 [3] - 需确保客户获得关税影响最低地区生产的芯片 [4] - 电子元件生产周期约三个月，增加协调难度 [4] - 关税政策存在不确定性，可能影响2025年下半年及2026年业绩 [4] 行业地位 - 全球最大的模拟半导体制造商 [1] - 拥有半导体领域最广泛产品线和最大客户群 [1] - 模拟芯片市场领导者，专注于现实世界信号转换 [5] - 盈利状况被视为衡量多种产品需求信心的指标 [1] 战略举措 - 扩大德克萨斯州工厂网络并转向更先进生产模式 [5] - 投资目的包括降低成本和提高竞争抵御能力 [5] - 通过全球制造网络灵活应对贸易环境变化 [3]