泡泡玛特业绩表现 - 2025年第一季度中国区收入同比增长95-100%，海外收入同比增长475-480% [2] - 股价自低点反弹超过10倍，2024年以来涨幅超4倍 [16][17] - 2025年第一季度与老铺黄金、蜜雪集团组成"港股三朵金花"，总市值突破6400亿港元，泡泡玛特今年以来收益达160.07% [25][26] 基金经理持仓变化 - 萧楠、张坤、孙伟等传统消费基金经理在泡泡玛特下跌期间建仓但过早清仓，期间股价跌幅达33.18%至72.34% [17][18] - 富国消费精选30股票A自2023年三季度重仓泡泡玛特，2024年一季度增持至第一大重仓股，近一年收益达34% [21][22][23] - 景顺长城农冰立2024年一季度抛弃贵州茅台转投泡泡玛特，旗下基金近一年回报率达50% [35][37][38] - 广发价值核心混合A重仓泡泡玛特和老铺黄金，2025年第一季度斩获8.3亿元利润 [40][41][45] 消费行业格局变迁 - 传统消费板块估值低迷，白酒板块PE低于20倍，白电板块PE低于15倍 [12] - 公募基金前十大重仓股仍以传统消费为主，贵州茅台、美的集团、五粮液分列第二、第四和第七 [14][15] - 新消费企业通过满足年轻一代情感需求崛起，泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等代表企业股价表现亮眼 [25][26][50] - 人口结构变化导致传统消费品类渗透率接近天花板，95后、00后消费偏好转向个性化、悦己体验 [27][29][33] 新消费投资机会 - 截至2025年第一季度，207只基金重仓泡泡玛特，46只基金重仓老铺黄金 [44][47] - 重仓新消费的基金表现优异，如南方新润价值一年持有A（12.4%）、富国沪港深业绩驱动A（21.5%）等 [44] - 老铺黄金持仓市值过亿的基金近一年平均收益达37.7%，广发价值核心A持仓市值超4亿元 [47][48] - 新消费核心驱动力在于创造情感连接和体验价值，超越传统物质满足 [42][50]