中概股退市影响分析 - 无需对中概股退市过多担忧 预计本次影响较小 因大型中概股多已双重上市且香港市场作用增强 [3] - 双重上市中概股的香港股票比例过去三年增加30个百分点 达总市值60%左右 [3] - 香港市场南向持股比例显著提高 从2021年占市值5%升至目前11-12% [3] 美国退市潜在影响 - 获得美国更大资金池机会减少 成交量下降 香港换手率过去比美国低约0 2% [3] - 投资者群体缩小及流动性降低可能拉低估值倍数 但难以量化 [3] - 近年来中概股筹资活动减少 香港市场作用增强 香港成交量大幅回升 换手率几乎与美国持平 [3] 香港市场动态 - 港交所已就中概股在香港二次上市要求提供指引 [3] - 未来走向不确定性可能在短期内继续令股价承压 [3]