挖掘机销量与市场趋势 - 2024年11月挖掘机（含出口）销量预计16900台左右，同比增长13%左右，市场持续回暖 [3] - 国内市场预估销量8600台，同比增长近15%，受益于换新周期、地产宽松政策及国家大规模换新政策催化 [4] - 出口市场预估销量8300台，同比增长近12%，受益于国产品牌去库存完成、低基数及海外需求温和复苏 [4] - 2024年1—11月中国挖掘机械整体销量持续正增长，涨幅为1.5%，其中国内市场同比增长10.3%，出口市场同比下降6% [4] 下游需求分析 基础设施投资 - 2024年1—10月全国固定资产投资（不含农户）423222亿元，同比增长3.4%，环比10月增长0.16% [5] - 第二产业投资145633亿元，增长12.2%，其中工业投资增长12.3%，采矿业投资增长13.2%，制造业投资增长9.3%，电力等投资增长24.1% [7] - 第三产业中基础设施投资（不含电力等）同比增长4.3%，水利管理业投资增长37.9%，航空运输业投资增长19.2%，铁路运输业投资增长14.5% [7] 房地产开发投资 - 1—10月全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%，住宅投资65644亿元，下降10.4% [8] - 房屋施工面积720660万平方米，下降12.4%，新开工面积61227万平方米，下降22.6% [11] - 房地产开发企业到位资金87235亿元，下降19.2%，其中国内贷款下降6.4%，个人按揭贷款下降32.8% [13] - 房地产行业以"保交楼"和"去库存"为主，新开工面积与挖掘机销量一致性较强，资金端情况持续好转但降幅仍存 [16] 开工端与行业展望 - 2024年10月中国地区小松挖掘机开工小时数为105.3小时，同比增长4.3%，欧洲和北美开工小时数增幅超5% [17] - 基建投资作为经济稳定器增速受地方政府收支矛盾影响，需求端改善不明显，但中挖市场因低基数、换新周期等因素恢复增长 [20] - 全球固定资产投资政策变动将影响行业发展，美国新总统政策可能对中国挖掘机出口市场产生影响 [20] - 行业恢复基础尚不牢固，但《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策有望推动市场逐步走出周期底部 [20]