行业景气度与排产情况 - 2025年一季度新能源车产业链呈现淡季不淡特征 电池、铁锂正极、负极、电解液、隔膜等环节排产同比大幅增长 头部厂商稼动率维持高位 [2] - 1-2月中国动力及其他电池累计销量达170.4GWh 同比增长80.3% 磷酸铁锂电池装车量58.6GWh 占比79.6% 同比激增199.9% [4] - 宁德时代自2024Q4产能利用率达90% 2025年初持续满产运行 带动上游供应商订单激增 [4] 磷酸铁锂供需与扩产动态 - 龙头企业密集签订长单：富临精工获宁德时代14万吨/年供货协议 龙蟠科技获Blue Oval五年订单及LGES 26万吨追加订单 宁德时代框架协议预计销售70亿元 [4][5] - 湖南裕能、万润新能等厂商四季度以来产销两旺 德方纳米投资2.85亿欧元海外建厂 春节期间多基地未停工赶工 [6] - 需求驱动来自动储双市场：2024年国内新能源车销量1105万辆(+40.2%) 新型储能新增量同比+136% 磷酸铁锂出口量3285.21吨(+182.11%) [6] 产品价格与技术迭代 - 磷酸铁锂价格自2024Q4启动回升 湖南裕能确认普通/高端产品均已涨价 行业供需处于紧平衡 下半年或现供不应求 [8][9] - 高压密产品领涨：四代高压密铁锂通过工艺升级实现 单吨加工费显著高于普通型 应用于快充电池及300+Ah储能电池 部分厂商涨价500-1500元/吨 [9][10] - 技术分化加剧：四代产品量产企业少 2025年供需紧平衡 中低端产品同质化严重 第三代以下技术产能面临淘汰 [11] 企业战略与竞争格局 - 头部企业加速海外布局：万润新能、湖南裕能、德方纳米等确定海外建厂计划 应对全球市场需求 [6] - 技术竞争白热化：宁德时代预计2025年快充电池占比超70% 比亚迪、亿纬等主流厂商均推出高压密配套产品 [10] - 降本增效成关键：富临精工指出高压密产品需平衡技术溢价与成本控制 生产工艺调整带来额外成本压力 [11]