核心观点 - 美团与阿里、拼多多、京东等电商平台最终将进入同一个零售战场，竞争交集越来越多[2][5][19] - 生鲜是最高频的消费，线上零售平台通过生鲜业务可增加用户粘性、降低获客成本[3] - 美团依托餐饮外卖优势和骑手网络，自然延伸至即时零售业务，战略调整为"零售+科技"公司[3] - 即时零售与线上零售平台的界限逐渐模糊，商品选择和价格差距缩小[4] - 美团做电商的优势是骑手网络，但面临库存管理难题[6] 美团即时零售业务发展 - 美团闪购2024年有望完成2500亿元成交额，其中闪电仓模式贡献约五分之一[3] - 小象超市(原美团买菜)在2024年下半年替代美团优选成为美团食杂零售事业群最重要业务，但仍处于巨额亏损阶段[3] - 美团通过多种模式探索零售业务，包括快驴、小象超市、团好货、菜大全、美团优选、闪电仓等[4] - 闪电仓数量从2022年约2000家增加到2023年5000家，2024年10月达到3万家，计划未来三年达到10万个[8][9] - 闪电仓模式从吸引中小商家转向与大商家合作，如名创优品、屈臣氏等连锁品牌[9] 美团闪电仓模式 - 闪电仓单仓投资约30-50万元，每天300单左右，最快6-10个月收回成本[8] - 白牌日用品数量占比约三四成，却贡献大多数利润，消费者愿为快速配送支付更高价格[8] - 美团推出数据系统"牵牛花"和进货系统"美团供销平台"，为商家提供选品指引和经营数据支持[8] - 美团自营闪电仓"松鼠便利"采取强控货政策，商家需从美团供销平台进货，平均扣点3%，低于行业5%的标准[14] - 闪电仓商家可分为五类：美团合作品牌、大型连锁零售品牌、深度合作闪电仓品牌、中小商家和垂类仓、多平台经营品牌[11] 小象超市(美团买菜)发展 - 小象超市前身为美团买菜，2019年推出，采用自营生鲜前置仓模式[4] - 2022年学习朴朴超市改为大仓模式，增加百货商品，单仓日均订单量超3000单[18] - 2023年12月更名为小象超市，表明业务范围从生鲜扩展到全品类超市商品[18] - 2024年三季度在广州、深圳等城市成交额已超过朴朴超市，重心转向华东市场[18] - 小象超市通过模仿竞争对手已验证模式，逐步提升供应链能力和经营效率[18] 行业竞争格局 - 中国电商行业经历前所未有的价格战，各平台在流量来源、商品选择、物流时效差距逐渐消失[5] - 阿里重推小时达，接入服饰品牌门店；京东做秒送，配送范围从iPhone到水果蔬菜[5] - 即时零售品类中，美团进展困难的品类主要是服装、家电和消费电子产品[18] - 美团探索"官方旗舰店合作仓"计划，吸引品牌低成本尝试即时零售，改善品牌商品价格劣势[16] - 美团推出斑马超市项目，与地方商超合作提供生鲜杂货零售前置仓服务，目前处于早期试验阶段[16]