审核概况 - 上交所发布《发行上市审核动态》2024年第6期（总第25期），披露现场督导案例 [2][3] 监管扫描 - 自律监管实施概况、监管案例通报、保存机构执业质量评价总体情况、现场督导案例、发行承销监管等内容 [3] - 问题解答部分涉及并购重组项目预沟通注意事项、再融资募集资金投向披露和说明注意事项、王板板块定位条件中行业代表性关注要点 [3] 发行人F案例 - 发行人F为科创板二次申报企业，前次申报因现场检查撤回，本次申报期（2020-2022年）收入增长趋势断档，2020年收入同比下降40%，而同行业可比公司平均增长30% [4] - 现场督导重点关注前次撤回原因及整改情况、收入波动原因及跨期调节收入嫌疑 [4] 保荐机构问题 1. 体外资金循环核查不足 - 发行人F前次申报存在通过体外资金循环配合客户回款，形成对控股股东的大额其他应付款，但未披露形成原因 [5] - 供应商G公司与发行人存在关联（联系电话、邮箱、员工重叠），且与前次体外资金循环主体H公司法定代表人系夫妻关系，保荐机构未充分核查 [6] - 两家历史关联方股权受让方为实控人亲属或与控股股东有资金往来主体，且涉及前次体外资金循环客户法定代表人，保荐机构未充分核查关联方非关联化 [7] 2. 收入确认依据可靠性存疑 - 发行人F按验收单确认收入，但部分验收单存在日期矛盾（保荐底稿与审计底稿不一致、签章日期与填写日期矛盾） [8] - 抽查59个项目中，11个项目验收后仍发生大量人工工时（与验收相关），32个项目验收后客户未按合同支付货款 [8] - 保荐机构未结合验收过程业务资料、付款进度等论证验收实质完成性 [8]