字节跳动广告业务增长放缓 - 2020年底字节跳动创始人张一鸣称公司"大招用完了"，创业初期好主意耗尽或被同行赶上 [3] - 2020年国内广告主每天在抖音、头条等产品上花费过亿元，使字节成为国内第一、全球第三大广告公司 [3] - 2023年前三季度字节中国区单季度广告同比增速从40%跌至17%以内，连续两个季度未达目标 [3] 电商业务增长失速 - 抖音电商销售额增速从2023年初超60%跌至9月不足20%，因低价竞争环境下直播电商分成模式难压商品价格 [4] - 抖音电商货架场（商城、商品卡、店铺）销售额占比从2022年建设初期的0%提升至2023年底的37%，2023年618期间接近40% [6] - 2023年抖音电商月活跃客户从年初3.8亿增至年中4亿，主要由货架场拉动 [7] - 2023年底管理层确立低价策略后，2024年二季度起销售额增速下滑超预期，9月同比增速跌破20%（2023年单月增速多在50%以上） [7] 生活服务业务遭遇美团阻击 - 抖音生活服务销售额从2021年0元增长至2023年超3000亿元，接近美团到店业务一半 [8] - 2023年下半年美团启动防御：上线直播带货、退返佣金包销、扩大直营城市覆盖、升级"神会员"体系实现动态补贴 [8][9] - 抖音生活服务调整策略：按区域重组销售团队、重点拓展新商家、电话覆盖小商户、提升搜索流量占比（当前搜索行为产生超40%销售额） [8][9] 组织架构调整与业务收缩 - 2021年底字节跳动重整为六大业务板块（抖音、TikTok等），阿里同期设立四大业务总裁实行"经营责任制" [11] - 2023年字节收缩VR（Pico裁员近半）和游戏业务（朝夕光年大幅裁员），2024年飞书团队减员超过去两年总和 [11] - 阿里2022年二季度起中国电商收入同比转负，2023年3月拆分为"1+6+N"架构，边缘业务面临断血风险 [11] 行业竞争格局变化 - 电商行业进入"内容+货架"同质化竞争阶段，平台独占模式消失 [7] - 生活服务行业呈现美团（强线下管控）与抖音（流量优势）的双寡头对抗，但服务类广告竞价强度低于商品类 [9] - 互联网行业整体进入"降本增效"阶段，主业增长放缓迫使公司清算非核心业务 [11]