IPO计划与市场表现 - 公司计划于2025年1月10日在港交所主板上市，股票代码为"0325" [5] - 本次IPO计划发行24,120,300股股份，其中香港公开发售2,412,300股，国际发售21,708,000股 [5] - 招股价区间为55.65至60.35港元，预计市值介于134.38亿至145.73亿港元 [5] - 招股期间已获得超4700倍认购，远超2024年末上市的毛戈平(超800倍) [5] 基石投资者与前期投资 - 引入景林投资、UBS和富国基金三大基石投资者，累计认购5000万美元 [4][5] - 景林投资和UBS各认购2000万美元 [5] - 富国基金及其全资附属公司累计认购1000万美元 [5] - IPO前已获得君联资本、源码资本、云锋基金等知名机构投资 [5] 公司业务概况 - 公司是中国最大、全球第三大的拼搭角色类玩具企业 [6] - 2023年实现约18亿元GMV，同比增长超过170% [6] - 截至2024年6月30日，共有431款在售SKU [6] - 面向6岁以下儿童116款 [6] - 面向6至16岁人群295款 [6] - 面向16岁以上人群20款 [6] - 产品价格区间为9.9元至399元 [6] - 热销大众价格带产品定价39元 [6] - 平价价格带产品定价9.9元至19.9元 [6] IP矩阵与授权 - 已推出2个自有IP：百变布鲁可和英雄无限 [6] - 获得约50个知名IP的非独家授权 [6] - 包括奥特曼、变形金刚、漫威、宝可梦等 [6] - 2023年及2024年上半年，奥特曼IP产品分别占总收入的63.5%和57.4% [6] - 奥特曼IP在中国的授权延续至2027年 [6] 销售渠道与市场覆盖 - 与超过450名经销商合作，覆盖约15万个线下网点 [6] - 覆盖所有一线与二线城市 [6] - 覆盖约80%的三线及以下城市 [6] - 产品进入玩具反斗城、孩子王、沃尔玛等大型商超 [6] - 已进入美国和东南亚等多个国家和地区 [6] 财务表现 - 2021-2023年营收复合年增长率63.0% [6] - 2021年3.30亿元 [6] - 2022年3.26亿元 [6] - 2023年8.77亿元 [6] - 2021-2023年毛利润复合年增长率83.4% [6] - 2021年1.23亿元 [6] - 2022年1.23亿元 [6] - 2023年4.15亿元 [6] - 毛利率持续提升 [6] - 2021年37.4% [6] - 2022年37.9% [6] - 2023年47.3% [6] - 2024年上半年增至52.9% [6] - 2024年上半年营收10.46亿元，同比增长237.6% [6] - 2024年上半年经调整净利润2.92亿元 [6] 行业地位与竞争格局 - 中国拼搭角色类玩具市场前五大企业 [7] - 公司A：GMV11.0亿元，市场份额39.5% [7] - 公司B：GMV10.0亿元，市场份额35.9% [7] - 布鲁可：GMV1.8亿元，市场份额6.3% [7] - 公司C：GMV0.9亿元，市场份额3.2% [7] - 公司D：GMV0.6亿元，市场份额2.2% [7] - 全球拼搭角色类玩具市场前五大企业占总市场份额87.1% [8] - 公司在全球市场占有率仅次于万代和乐高 [8]