资金面与货币政策 - 央行公开市场开展2685亿元7天期逆回购操作，净投放2326亿元，资金面均衡偏松[2] - DR007小幅下行至1.84%附近，资金价格回落[2] - LPR报价按兵不动符合预期，利率小幅下至1.85%[4] 银行间资金市场 - R001加权利率1.85%，成交量57324.64亿元，占比86.24%[3] - R007加权利率1.96%，成交量7057.60亿元，占比10.62%[3] - R014加权利率2.28%，下降5bp，成交量1840.17亿元[3] 债券市场表现 - 10Y国债利率震荡下行至1.82%，30年国债期货涨超1%[4][5] - 240011国债收盘价1.8200，下跌4.00bp，成交量1179亿元[5][6] - 250205国债收盘价1.8600，下跌4.00bp[5] 市场情绪与驱动因素 - 税期过后央行加大净投放成为债市"意外之喜"，多头情绪高涨[5] - 3月EPMI数据超预期但未影响债市，疲弱股市与强劲数据形成反差[5] - 美联储议息会议未超预期，早盘债市延续积极情绪[4]