文章核心观点 - 蔚来、小鹏、理想三家“新势力”车企经过十年发展，共性越来越少，在品牌调性、产品体验、传播风格和企业文化上已显著分化 [4][5] - 三家公司当前面临的核心挑战截然不同：蔚来是经营性压力和盈利兑现；小鹏是如何在“全民智驾”时代保持技术领先标签；理想则是如何确保纯电新品的成功并维持高增长 [5] - 2024年财报数据清晰反映了三家公司不同的战略路径和财务状况：理想盈利能力强但增速放缓，蔚来亏损巨大但毛利改善，小鹏销量带动财务全面改善 [6][7] - 2025年，三家公司将通过差异化的产品规划、成本控制、技术深耕和补能网络建设，各自应对核心挑战，努力补齐短板 [10][12][13][14][15][17][18][20][21][22] 创始人风格与公司战略分化 - 李斌（蔚来）擅长与人打交道，高频出席用户和媒体活动，展现诚意，公司面临兑现盈利预期的压力 [4][5] - 何小鹏（小鹏）本质对产品技术更感兴趣，但为发展学习雷军模式打造个人IP，公司核心挑战是保持智驾领先的差异性 [4][5] - 李想（理想）相对“宅”，较少参与直播和媒体沟通，公司作为盈利“优等生”，挑战在于纯电车型的成功和持续高增长 [4][5] - 三位创始人遵循各自理念打造品牌，导致三家公司的发展战略、产品战略、传播战略和目标群体差异日益明显 [5] 2024年财务业绩对比 - 理想汽车：销量50万辆，同比增长33.1%；总收入1445亿元，同比增长16.6%；毛利率20.5%（较2023年的22.2%略有下降）；净利润70亿元，同比下降5.2% [6] - 蔚来汽车：销量22万辆，同比增长38.7%；总收入657.32亿元，同比增长18.2%；毛利率从2023年的5.5%提升至9.9%；净亏损224亿元，亏损尚未收窄 [6][7] - 小鹏汽车：销量19万辆，同比增长34.2%；总收入408.7亿元，同比增长33.2%；整体毛利率14.3%，汽车业务毛利率从2023年的-1.6%提升至8.3%；净亏损57.9亿元，较2023年的103.8亿元大幅收窄 [7] - 财务数据差异体现了不同战略：理想保持高毛利和费用控制；蔚来毛利改善但研发和销售费用高企；小鹏因销量提升带动财务全面改善 [7] 2025年销量目标与产品规划 - 销量目标：蔚来2025年目标44万辆（较2024年22万辆翻番），小鹏目标38万辆（较2024年19万辆翻番），理想未公布全年目标但给出季度指引8.8万-9.3万辆 [10][11] - 蔚来产品规划（共9款）：蔚来品牌将交付ET9、4款焕新车型（ET5/ET5T、ES6、EC6），下半年还有一款未披露的重磅新车；乐道品牌将推出大三排旗舰SUV L90和一款五座SUV；萤火虫品牌将推出首款车型 [12][13][14] - 小鹏产品规划（共5款）：包括已发布的G6、G9焕新版，即将焕新的P7i，以及全新G7和一款增程车型（预计为B级或以上） [13][14] - 理想产品规划（至少5款）：包括纯电车型i8和i6（均于下半年发布）、L系列智驾焕新版本 [13][14] - 智驾策略差异：小鹏新车已全系标配城区智驾和800V平台；理想通过Pro/Max/Ultra版本区分智驾配置；蔚来城区智驾采用订阅模式 [14] 蔚来：降本增效与盈利路径 - 蔚来将降本作为“第一使命”，从2024年第四季度启动成本挖掘计划，2025年将在供应链、研发等多方面继续降本，预计二季度见效 [15][17] - 具体降本措施包括：提升三个品牌零件通用化率（如座椅骨架平台化可降本10%）、统一硬件数据接口（成本从2000元/车降至1000元/车）、换电站建设借助合作伙伴资源 [17] - 乐道品牌面临挑战：品牌知名度仅为蔚来的三分之一，初期门店仅100家影响销量，目前门店已扩至400多家，新增订单稳步增长 [17] - 盈利目标：蔚来品牌2025年底目标毛利率20%，乐道品牌目标毛利率15%，公司有信心实现第四季度盈利目标 [17] 小鹏：在全民智驾时代保持领先 - 小鹏核心挑战是如何在众多车企追赶智驾的背景下，保持“智驾”标签的领先性和差异性，并将技术优势转化为用户认知和口碑 [5][18][19] - 何小鹏认为，实现高等级智能驾驶需要数据闭环、全栈自研等全域能力，采用第三方方案的整车厂与全栈自研者的差距将会拉大 [20] - 公司策略是聚焦于将技术转化为用户可感知的体验，并让用户主动传播，目前处于“从1到2的创业过程”，认为行业存在巨大机会 [19][20] 理想：纯电战略与增长保障 - 理想核心挑战是确保纯电车型i8和i6的成功，以扭转MEGA的失利局面，并维持销量高增长 [5][21] - 关键策略是解决里程焦虑：大力建设充电网络，截至2025年3月14日已运营超1900座超充站、超1万根充电桩，充电12分钟可补充500公里续航 [22] - 计划在i8上市前将超充站增至2500座，2025年底达到4000座，高速超充站也是品牌宣传方式 [22] - 其他增长措施包括：销售网络下沉至四五线城市、优化商场店布局、拓展中东等海外市场 [23]