公司概况 - 按2023年门店收入计算，公司在中国大众便民中式餐饮市场所有品牌中排名第一[2] - 公司成立于2013年，首店位于安徽，现已拓展至14个省的146座城市/县，拥有663家直营门店（658家"小菜园"门店+5家其他子品牌门店）[5] - 除主品牌外还拥有"观邸"、"复兴楼"、"菜手"等子品牌[3] IPO信息 - 公司计划于2024年12月20日在港交所主板上市（股票代码0999），发行1.01亿股（香港公开发售1011.8万股+国际发售9106.2万股）[3] - 发行价8.5港元/股，预计募资净额7.84亿港元，IPO估值达100亿港元[3] - 加华资本作为唯一外部投资方，IPO前持股7.01%（累计投资5亿元人民币）[8] 门店扩张 - 2021-2023年及2024年前8个月分别新开107家、48家、132家、109家门店[5] - 计划2025年、2026年分别新开160家、180家门店，目标2026年底达1000家门店规模[5] - 新店首次收支平衡期约1-2个月，2021-2023年开业门店平均投资回收期从17.3个月缩短至9.4个月[7] 财务表现 - 营收：2021-2023年分别为26.46亿、31.13亿、45.49亿元（2023年同比+41.6%），2024年前8个月35.44亿元（同比+15.44%）[7] - 毛利率：2021-2023年维持在65.5%-68.5%区间，2024年前8个月为67.8%[7] - 净利润：2023年达5.32亿元（同比+124%），2024年前8个月4.01亿元（同比+1.5%）[7] - 净利润率：2023年11.7%，显著高于行业平均水平[7] 运营数据 - 客单价：2021-2023年堂食人均消费稳定在65-66元，2024年前8个月降至59.5元[5] - 客流量：2023年堂食顾客4630万人次（同比+41.6%），2024年前8个月3700万人次（同比+15.2%）[8] - 翻台率：2021-2023年维持在2.8-3.3次/天，2024年前8个月3.1次/天[8] - 外卖占比：从2021年15.5%提升至2024年前8个月37%[8] 业务布局 - 新零售业务已启动，依托供应链优势销售健康食材产品[8] - 2023年推出社区餐饮品牌"菜手"，复制主品牌成功经验[8] - 募资用途聚焦门店网络扩张（70%）、供应链增强（10%）、数字化升级（10%）及营运资金（10%）[8] 行业背景 - 2023年客单价50-100元的大众便民中式餐饮市场规模达2.25万亿元，占整体中式餐饮市场55.2%[5] - 行业平均投资回收期超过18个月，公司9.4个月的表现显著优于同业[7][8] - 同店销售增速2023年达20.8%，但2024年前8个月同比下滑11.4%（受2023年高基数及调价影响）[8]