美股市场表现 - 美股开盘涨跌不一，道指跌0.88%，纳指涨0.18%，标普500指数跌0.43%，随后快速反弹，道指涨0.32%，纳指涨1.26%，标普500涨0.58% [1] - 纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至2%，哔哩哔哩涨6%，小鹏汽车涨5%，京东涨逾4%，阿里巴巴涨3% [3] - 医药股默沙东、礼来、辉瑞均跌超3%，受特朗普称将对药品征收关税影响 [2] 美债市场异动 - 10年期美债收益率连续三个交易日走高，振幅超16%，30年期美债收益率暴涨25个基点至5.010%，创2023年末以来最高水平 [5][7] - 30年期美债收益率在不到三个交易日内上涨56个基点，为1982年以来最大三日涨幅 [7] - 美债抛售可能源于基差交易平仓（规模约1万亿美元，杠杆达50-100倍）或日本减持美债，但日本财务大臣否认将美债作为关税谈判工具 [7] - 美国财政部58亿美元三年期国债拍卖需求疲软，仅79.3%由"无需参与拍卖"的投资者购买，为2023年12月以来新低 [8] 市场流动性风险 - 对冲基金抛售导致国债、公司债和MBS市场流动性恶化 [9] - 4月15日美国个人所得税缴纳截止日预计将抽离2000-4500亿美元流动性，历史同期曾对股市造成显著压力 [10][11] - 美元指数跌破102关口，日内跌逾1%，美国面临股债汇"三杀"局面 [13] 专家观点 - 邓海清认为特朗普关税政策可能导致美债崩盘，美债美股双杀或引爆美国新一轮金融危机 [13] - 李大霄指出美股处于"宇宙顶"，道指市净率9倍、标普6倍、纳指7倍，超过1929年和2000年泡沫水平，全球17万亿美元散户资金或受困 [14] - A股3000点被视为"地平线"，银行板块市盈率6倍、红利指数7倍、央企板块9倍，估值优势显著 [14][15] - 30年期国债收益率1.8%、10年期1.6%，与高股息资产形成鲜明对比，权益资产配置价值凸显 [15]