核心观点 - 比亚迪子公司弗迪电池与特斯拉达成上海储能工厂供货协议 将于明年一季度供应储能电芯[5] - 特斯拉储能业务采用采购电芯组装模式 Megapack贡献约80%收入[5] - 储能成为特斯拉增长最快的业务 马斯克称能源业务长期体量将超过汽车业务[6] - 比亚迪储能业务增速达136% 行业面临价格战挑战[7] 特斯拉储能业务布局 - 上海储能工厂设计年产能40GWh 规划年产超1万套Megapack系统 2025年一季度投产[6] - 电芯供应商一供为宁德时代 二供弗迪份额超20% 对应年供应量超8GWh[5][6] - 与宁德时代在内华达合建新工厂 两地工厂满产后产能达去年销量6.5倍[6] - 储能系统毛利率达25% 比汽车业务高9.5个百分点[8] 市场竞争格局 - 2023年特斯拉在交流电储能领域市占率约12% 排名全球第一[6] - 阳光电源以10%市占率位列第二[6] - 宁德时代储能电芯市场份额超35% 弗迪以13%份额居全球第二[7] 行业动态与财务表现 - 特斯拉发电及储能业务一季度营收16.35亿美元(约118亿元人民币) 同比增长7%[6] - 储能电芯行业均价去年下降超35% 当前报价达历史最低0.33元/Wh[7] - 弗迪2023年储能电池销量28.4GWh 同比增速超136%[7] - 比亚迪给予特斯拉的报价已贴近成本线[8]