A股上市公司破产重整市场概况 - 截至2024年末，中国累计有129家上市公司通过重整计划审批 [1] - 近六年（约2019-2024年）批准的75家占比高达61.24%，显示市场持续升温 [1] - 破产重整已成为上市公司“起死回生”的重要机制，覆盖新能源企业债务重组和传统制造业资产整合等领域 [1] 破产重整关键实务要点 - 合并重整与程序处理：若破产主体关联公司丧失财务独立性（资金收支统一运用），可开展合并重整，并在听取各方意见后裁定 [2] - 清算与托管安排：进入破产清算程序后，若停产会影响资产价值，可考虑第三方托管 [2] - 债权人分组与清偿：若小额债权人数量多、清偿率低、利益受损大，可设立小额债权组以提高其偿付比例 [2] - 重整与托管并行：重整与重组托管可以并行推进 [2] - 中介机构与战略投资者：清算组可聘请中介机构及业务专家以保证资产保值增值，并引入合适的战略投资者以保障重整计划实施 [2] - 债务处理模式：可采用现金加应收款的灵活选择模式处理债务问题 [2] - 关联公司管理人指定：多家关联公司破产时，可通过竞争方式指定联合管理人 [2] - 产业转型与招商引资：对于体量大、难以通过重整招募投资人但具备完整产能及技术支撑的企业，可通过“破产不停产，政府支持，招商引资”的产业转型模式解决 [2] - 非实质合并处理：对于高度关联、债权人高度重合但资产独立且分散的情况，可合并开会、分别表决，实行非实质合并方式处理 [2] - 实质合并重整条件：合并重整需满足关联企业人格高度混同、资产和负债无法区分或区分成本过高以致严重损害债权人利益等条件，并在全面听取各方意见后进行 [2] - “自下而上”重整顺序：对于不适合合并重整的集团，若存在“自下而上，债务总额越来越大，偿债资源越来越少”的情况，可确定由子公司先完成重整的顺序，通过偿还上层公司内部借款来向上输送偿债资源，解决债务与资源不匹配问题 [2] - 预重整模式：通过预重整模式可提高重整成功率并加快效率 [2] - 偿债方式创新：通过装入资产并转增股份用于偿还债务，能够提高债务清偿率和重整计划的接受程度 [2] 上市公司破产重整的特殊性与复杂性 - 涉及众多利益主体，对资本市场稳定和投资者信心有重要影响 [7] - 过程要求公开透明与严格的信息披露 [7] - 核心目标包括拯救企业、维持运营价值、保护债权人权益与公平清偿、保障职工权益与社会稳定，并可作为产业方的资本通道 [7] 破产重整课程内容概要 - 课程《上市公司破产重整62个实务热点与破局之道（81案例）》通过大量真实案例拆解实务难题 [3] - 课程时长7小时，包含21节课，系统拆解62个实务热点 [4] - 配套170多页精美课件，以直观方式呈现知识要点 [4] - 课程涵盖81个精选案例，从多维度深度解析，便于理解复杂知识 [4] - 案例库包含ST凯撒（预重整典范）、中信国安（跨境重整）、康美药业（投资者保护创新）、方正集团、苏宁易购、紫光集团、国美零售、华夏幸福、盐湖股份、2024年新疆沈宏集团实质合并、2025年长三角预重整等代表性案例 [6] - 主讲嘉宾拥有20多年服务于上市公司及新三板公司的经验，在企业投融资、改制上市、公司治理、并购重组、破产重整方面拥有丰富实操经验和资源 [11] - 课程目标包括从规则到实操全面掌握要点、复盘典型案例以洞悉利益方博弈逻辑、以及拆解实务热点难点问题以掌握方案设计思路 [11]