A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，为近十年最低水平，反映IPO政策收紧[1] - 在IPO门槛提高背景下，拟上市企业、撤材料企业及辅导期公司加速转向并购重组通道[1] - 2025年行业整合加速，央国企专业化整合成为重要趋势[1] 《企业并购重组实操手册》内容架构 - 手册包含342页、17.3万字，覆盖11个章节，从买方/卖方/中介三方视角解析全流程操作要点[4] - 纸质资料配套线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》及定制笔记本[3] 核心章节要点 并购前期准备 - 财务规范可行性评估是关键前置条件，需考量行业特性（如军工企业居间费用处理难度）及规范成本时间[12] - 政府补助政策（如财政奖励）及地方支持条件（迁移/返投要求）需提前明确[13] 交易设计与执行 - 方案设计需综合并购比例、操作周期、业绩对赌（6项考量）、工作分工及终止条件[17] - 交易作价涵盖4种常见方式（净资产/投资额/评估/差异化）及3类评估方法（资产基础法/收益折现法/市场比较法）[18] - 支付方式与融资安排联动，包括现金/股份/零收购等模式，配套股权/债务/信托融资案例图解[22] 谈判与财税处理 - 谈判策略强调情报收集、地点选择、开局技巧及攻守策略，通过经典案例解析博弈要点[24] - 财务核算区分同一控制与非同一控制合并，税务处理覆盖所得税/增值税/契税等8类重组相关税种[7] 上市公司专项操作 - 收购方式包括要约收购（期限/定价/监管要点）、协议收购、间接收购及管理层收购，配套135页详解与案例[26] - 反收购措施如毒丸计划通过经典案例解析[28] - 重大资产重组案例解析股份锁定期分层设计（前期低解锁比例+后期递增）[28] 并购后整合 - 整合阶段需通过交叉培训（如财务人员轮岗）、业务协同及文化融合建立信任，避免强势干预[31] - 实操案例展示收购方管理团队如何以辅助者角色推动资源整合[31] 手册特色 - 每章节均含实战案例，如第10章通过多案例解析重大资产重组关注要点[28] - 第11章提供整合困境解决方案（如下马威应对）及团队/业务/财务融合方法论[30]