投资米哈游案例 - 宋涛2012年以100万投资米哈游获15%股份 当前估值1750亿人民币 投资回报超2.5万倍 [7] - 投资决策源于运营团队发现游戏数据优异 计划书展现创始人超强策划能力 未接触团队即决定投资 [10] - 采用长期非干预策略 不设退出压力 依托自有资金优势允许项目自然成长 [10] 战投转型市场化投资机制 - 早期80多个战投项目多数亏损 因筛选范围局限战略相关且激励机制不足（奖金上限30个月） [8] - 改革后取消战略限制 聚焦财务回报 投资范围扩展至整个互联网领域 [8] - 推行"一把一利索"分成模式 Carry比例超行业标准的20% 即时分配以强化团队激励 [9] 天使投资方法论 - 核心标准为项目社会价值导向 需符合"向善"原则 推动未来生活改善 [12] - 创始人评估聚焦两点：学习能力（应对高门槛商业环境）与领导魅力（团队凝聚力） [12] - 早期项目商业模式不明确 需容忍方向变动 重点押注大行业趋势 [12] 行业观察 - 移动互联网战略投资历史背景：2010年前后上市公司战投普遍以业务协同为目的 [8] - 当前天使投资机构化趋势明显 但宋涛强调保持公益属性与长期视角 [12]