美国稀土产业链受关税政策冲击 - 特朗普政府新一轮关税政策导致MP Materials向中国出口稀土精矿业务因"不具商业可行性"陷入停滞，公司股价当日盘中一度大跌近10%，收盘跌幅4.46% [1] - MP Materials确认由于125%的关税导致对华销售业务停滞，该业务占公司营收约80%，2023年总营收2.04亿美元 [8] - 公司计划在加州精炼厂加工一半产能并寻找其他买家，同时已投资10亿美元试图重建美国本土稀土供应链 [8] MP Materials财务状况与市场反应 - 公司2023年净亏损6500万美元，年末持有现金8.51亿美元，长期债务9.09亿美元 [8] - 摩根士丹利分析师认为地缘政治重要性提升公司价值，但关税短期内将负面影响财务业绩 [8] - 公司目前只能分离加工轻稀土，尚无重稀土分离生产时间表，而重稀土对高性能永磁体制造至关重要 [8] 全球稀土供应链格局 - 中国控制全球70%稀土产量和90%精炼产能，是唯一重稀土分离来源地 [7] - 2024年中国稀土产量占全球近70%，2020-2023年美国从中国进口稀土占总进口量70% [7][9] - 美国军工复合体87%的装备供应链依赖中国稀土加工环节 [9] 美国稀土产业面临的挑战 - MP Materials是美国唯一稀土矿运营商，年产能4.2万吨稀土氧化物（全球占比15%），但生产链仍依赖中国精炼 [8] - 澳大利亚莱纳斯稀土公司虽在马来西亚建设重稀土分离工厂，但财务状况不佳，2024年上半年净利仅590万澳元（市场预期1/6） [9] - 专家估计至少到2026年前澳大利亚在稀土精炼方面仍将依赖中国 [9] 行业技术壁垒与地缘政治影响 - 稀土特别是重稀土在现代科技和国防领域具有不可替代性，涉及战斗机、导弹制导、半导体制造等 [9] - 中国稀土出口管制已导致至少五家欧美公司运输被叫停，对美国军工研发可能产生严重影响 [8][9] - 行业专家指出建设完整稀土产业链需要极长时间，从规划到实际产出分离产品存在巨大时间成本 [9]