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嘉御资本卫哲:AI是趋势,而非风口
投中网·2025-04-21 11:37

全球AI发展趋势 - 到2025年全球人工智能应用市场总值预计达1270亿美元[3] - 中国本土资本正成为AI创新的主力军[3] - AI正深度改变医疗、金融等多个行业[3] AI是趋势而非风口 - AI是能穿越时间的社会发展趋势而非短期风口[6] - 判断依据在于AI已深入改变众多行业且发展迅速[6] - 以"啤酒泡沫"比喻AI行业泡沫,适度泡沫可提升价值[8] 投资布局四大领域 - 最看好AI基建领域,认为将推翻互联网时代基建重来[8] - 大模型领域需要大资本和大数据,主要由互联网大厂掌控[8] - 行业+AI与AI+行业存在显著差异,前者多为传统企业转型,后者为原生AI公司[8] 大模型发展现状 - 大模型迭代速度在2024年明显放缓[8] - 训练参数接近人类知识总量极限(1万亿参数)[8] - 基建瓶颈凸显,如电力供应和算力卡数量限制[8] 基础设施建设 - 阿里巴巴计划三年投入3800亿人民币于AI基建[8] - 美国公司按季度100亿美元速度投入AI基建[8] - 英伟达作为"修路人"几乎赚取所有大模型公司的钱[9] 行业应用案例 - Salesforce通过CRM+AI实现估值大幅提升[9] - AppLovin拥抱AI后市值超1000亿美元[9] - AI+教育行业遭遇重创,如美国Chegg公司估值接近零[9] 中国替代方案 - DeepSeek以1/10-1/20成本接近ChatGPT水平[9] - 中国更愿投资替代方案而非盲目追逐美国技术[9] - 期待国产方案摆脱英伟达GPU并超越美国技术[9] 未来三大预测 - 三年内手机APP数量将减半,AI+Agent将取代众多APP[10] - 十年内人类工作时间将少于四天[10] - AI+医疗将使人类平均寿命在20年内超过100岁[10]