基金经理观点总结 - 基金经理年报主要包含两部分内容：回顾过去一年投资和对未来市场观点，后者更为重要[2][3] - 不同基金经理对待年报观点部分态度差异较大，有的详细阐述如景顺长城杨锐文，有的则较为简略[4] - 基金经理投资风格不同导致观点偏好存在明显差异，需要辩证看待[5] 深度价值风格 - 深度价值风格偏好低估值品种，对应价值指数和红利指数，主要投资金融地产、能源、低估值材料等行业[6][7] - 该风格2016-2017年表现良好，2019-2020年跑输市场，2021-2024年跑赢市场[8] - 中泰星元价值优选采取"不预测只应对"策略，股价越低买入越多，组合仓位一季度末最高年底略降但仍保持较高水平[9] - 大成睿享强调关注真实世界而非抽象概念，认为专业展望可能成为教条或危险[11] - 东方红新动力认为国内政策明晰经济筑底，供给端改革影响更大，资本回报和劳动者报酬将回归合理水平[12][13] 成长价值风格 - 成长价值风格代表为巴菲特，看重企业盈利能力，投资高ROE、现金流稳定股票并长期持有，收益主要来自企业盈利和现金流[14] - 嘉实价值精选组合收益率主要由企业盈利增长驱动，对非银金融和地产行业机会把握不足[16][17] - 易方达张坤持有商业模式出色、行业格局清晰的优质公司，认为市场低估股东回报提升的长期效应[18][19] - 睿远成长价值采取"一增一减"策略，减持基本面无法好转公司，增加科技类公司配置看好2025年科技大年[19][21] - 广发傅友兴指出2024年A股三大投资主线：红利资产、非银金融反转、AI相关产业链[21] 均衡风格 - 均衡风格代表为彼得·林奇，综合考虑成长性和估值追求性价比，使用PEG等指标[29][30][31] - 安信灵活配置看好人工智能结合产业转型，关注工程师红利转入高端制造业[33] - 中欧新蓝筹布局养殖、化工、船舶等多个行业，逐步增持人形机器人、电子等AI相关领域[33] - 兴全合润以长期跟踪公司核心竞争力变化为主，看好国内经济企稳回升和科技创新带来的非线性增长[34] - 富国新动力认为分子端改善需等待，组合构建以分母端为出发点关注新产业变化[35] 成长风格 - 成长风格代表为费雪，看重企业收入盈利高增长，对估值容忍度高，配置新能源、TMT等新兴产业[37][38][39] - 富国沪港深行业精选认为2025年最大机遇来自AI、人形机器人、智能驾驶等前沿领域[41] - 中欧行业成长配置呈现更多成长特征，提高智能驾驶、AI应用比例，持股集中度提升[43] - 景顺长城环保优势投资最具成长空间且有强大竞争力的企业，不盲目跟随热点[45] - 富国消费主题认为消费板块赔率持续提升，基本面改善值得期待[47] - 交银先进制造持续跟踪新能源汽车、新能源、军工等领域，重视AI实质受益方向[48][49] - 景顺长城新兴成长认为AI领域突破激发对工程师红利关注，资产有望系统性重估[51] - 易方达创新驱动保持"重个股Alpha、轻板块Beta"思路，看好人工智能和新能源[56] - 东方红睿满沪港深看好互联网软科技和高端制造业硬科技，认为中国资产是全球洼地[58][59]