市场表现 - 大盘微跌，小盘股跌幅大于大中盘股，价值风格微涨而成长风格显著下跌 [1] - 必需消费行业整体上涨，中证消费指数表现突出，白酒龙头财报坚挺带动板块上行 [1] - 港股恒生指数下跌1.52%，但年内仍保持全球涨幅第一 [1][17] - 全球股市普跌：A股中证全指跌0.78%，德国DAX跌2.34%，日经225跌2.77%，美股标普500盘前跌3.6%，越南市场跌幅达7% [1][23] 关税政策影响 - 特朗普关税政策（10%基准关税）冲击出口导向型国家（如日本、越南）及行业（家用电器指数下跌显著） [1][2][3][4][5] - 关税提高可能推升通胀，延缓美联储降息节奏，导致利率维持高位不利资产价格 [6][8][10][11] - 对美股冲击更大（年内跑输全球均值），A股港股因估值优势跌幅相对温和（估值差距半年内从50%缩至20%） [12][14][15][16][19] 投资策略 - 全球市场波动或带来机会，2018年贸易摩擦、2020年疫情、2022年加息均曾创造低估买点 [21][22] - 短期情绪扰动（关税、汇率、利率）不影响长期逻辑，指数长期上涨依赖低估买入及企业盈利增长 [27][28][29][31] - 红利策略受关注，新增恒生红利低波动指数（股息率7.84%），自由现金流指数或纳入估值表 [33][34] 指数工具更新 - 「今天几星」小程序扩充指数覆盖（中证A500、港股科技等），支持五大分类筛选及基金直购 [34] - 红利专题估值表显示：中证红利股息率5.87%，上证红利6.24%，港股红利低波盈利收益率14.27% [33][39] - 债券估值表新增，涵盖短融、政金债、国债等品类（如30年期国债年化收益12.78%） [43][45] 行业数据 - 消费行业：中证消费市盈率28.11，股息率3.33%，ROE达13.3% [39] - 科技板块：港股科技指数市盈率41.5，股息率0.61%，显著低于纳斯达克100（市盈率25.74） [39] - 红利指数基金分红频次：华泰柏瑞红利低波动ETF联接A近2年分红18次，平均间隔40.67天 [33]