定量信号 - 2024年1月中小盘股衍生品和私募基金出现大面积敲入、爆仓、清盘，导致中小盘股快速下跌，A股市净率创历史新低 [10] - 2024年2月初A股大盘达到5.9星级，为过去十几年首次 [10] - 2024年8-9月再次出现5.9星级，但持续时间仅数个交易日 [12] - 2024年9月下旬受利好消息影响，大盘快速反弹至4.8星级，随后在4.8-5星级震荡 [12] - 2025年4月市场仍在5星级上下 [12] - 巴菲特指标（上市公司总市值/GDP）80%以下为较低区域 [14] - 2024年5.9星时四种风格估值均较低，反弹后成长风格特别是小盘成长反弹较快 [16] - 当前价值风格估值低于成长风格 [16] - 股债性价比指标目前为3.09，股票投资价值超过最近5年94%的时间 [18] 定性信号 - 2024年9月市场低迷时成交量不高，反弹后日成交额连续多日超过1万亿 [22] - 2024年新股数量大幅下降，破发率参考价值降低 [24] - 中证全指全收益指数靠近M2折算底部曲线时市场行情低迷 [26] - 2024年4季度老基金规模相比2021年高位普遍下降50%-60% [28] - 2021年3星级时新股票基金发行量创新高，5星级时仅为2021年高位的几十分之一 [34] - 2024年二三季度新基金发行创2015年9月以来新低 [34] - 2024年9-11月A500指数基金规模达2000多亿，为A股史上增长最快 [34] - 当前投顾组合基金池中大部分基金经理放开申购，少部分因规模限购 [36] - 2024年9月24日、4月12日、2月5日等多次发布利好消息 [39] 市场总结 - 本轮熊市两次低点：2024年2月初和9月中旬，均为5.9星级 [44] - 极端低估持续时间短，仅数个交易日 [44] - 2025年4月大盘仍在5星级左右，情绪指标和定性指标仍较低迷 [44]