行业现状与趋势 - 中国股权投资行业进入调整期，2024年前三季度基金管理人减少751家至1.2万家，新登记80家同时注销800家，新备案基金3000多只但取消备案超1800家 [5] - 行业从高速增长转向高质量发展阶段，洗牌现象明显 [7] - 人民币基金占比从20年前的20%升至2024年前三季度的98.5%，深刻改变创投生态 [13] - 市场资金加速集中化，TOP200案例占全市场投资金额超60%，头部机构投资案例数占比约40%但比例微降 [18][21] 募资与投资数据 - 2024年前三季度VC/PE总募资规模近1万亿元同比下降26%，新募集基金2777只数量下降50% [7] - 国资背景LP出资占比达81.2%，国资管理人新募人民币基金占比70% [10] - 人民币基金占绝对主导地位，但行业希望外资占比维持在20%-30% [13] - 投资端出手4000亿元同比下降28%，投资企业5000多家 [13] - 硬科技领域（IT/半导体/机械制造/生物医药）投资金额占比达64.9% [15] 地域分布特点 - 长三角地区投资占比从十年前的27.1%升至2024年前三季度的49.8%，占据全国半壁江山 [16] - 大湾区投资占比16.8%，京津冀占比下降，三大创投聚集区格局形成 [18] - 政府基金成为重要出资方，头部机构与地方国资基金合作竞争加剧 [21] 退出市场挑战 - 2024年前三季度退出案例2856笔同比下降60%，IPO数量723个同比下降51.3% [21] - VC/PE支持的IPO涉及机构440家同比下降50%，持股账面价值1193.65亿元同比下降60% [23] - IPO退出案例占比从54%降至25%，行业面临流动性挑战 [26] - 处于退出期和延长期的基金规模近20万亿元，S交易需求倍增 [29] 未来投资方向 - 人工智能赛道爆发式增长，成为2024年最火投资领域 [28] - 存量资产交易空间大，非IPO类退出占比从50%增至75%（美国为95%） [29] - 全球产业链重组带来出海机遇，但重仓中国仍是共识 [29]