行业概况 - 2025年第一季度中国股权投资市场整体延续下滑态势但降幅收窄呈现回暖迹象 [3] - 新募集基金数量和规模分别为992只和3470.84亿元同比均下降2.9% [3] - 剔除房地产和基础设施投资基金后新募基金规模3261.05亿元同比上升17.6% [3] - 外币基金募资持续低迷仅4只完成募集规模约45亿元同比降幅超70% [3] 投资动态 - 投资案例数2329起同比上升12.2%披露投资金额1398.24亿元同比下降27.9% [3] - 硬科技领域成为市场热点半导体及电子设备IT医疗健康机械制造等领域投资活跃度明显上升 [3] - 机械制造及清洁技术获投金额增幅显著分别达85.2%和97.2% [84] - 人民币投资占据主导地位金额占比超95%外币投资金额同比下降75% [78] 退出情况 - 退出案例500笔同比下降33.8%其中被投企业IPO案例239笔同比上升22.6% [3] - 中企上市环境有所好转但整体退出数量仍呈下降趋势 [3] 政策环境 - 政府工作报告强调高质量发展延续稳中求进工作总基调 [14] - 国办1号文件明确政府投资基金定义和定位推动政府投资基金高质量发展 [17] - 政策引导培育壮大"耐心资本"成为创投行业共识 [15] - 金融监管总局上调保险公司权益资产配置比例上限推动险资入市 [60] 市场结构 - 国资背景机构管理基金认缴总规模逐年提升成为市场主要参与者 [28] - 小规模基金设立及募集活跃10亿元以下基金数量占比达50.6% [51] - 浙江江苏山东三地新募基金数量超百只北京新募集基金规模居首 [54] 行业趋势 - 半导体及电子设备行业投资热度最高案例数514起金额434.76亿元 [84] - 多只超长期基金设立聚焦硬科技领域存续期普遍超过15年 [58] - AIC股权投资试点扩大支持保险资金参与试点 [62] - 工业和服务业保持较快增长新能源汽车3D打印设备等产量增幅显著 [12]