中国股市现状与投资策略 - 近期中国股市波动剧烈 节前大涨后节后调整导致散户情绪大幅波动 [1] - 当前市场估值处于历史低位 隐含回报率显著高于银行存款和理财利率 [4] - 政策面明确提振股市目标 监管部门推动公司治理改善和分红提升 [5] 普通投资者定义与策略框架 - 目标群体为不追求暴富 以股市替代部分存款理财的中小投资者 [4] - 核心策略需避开四大陷阱：追涨题材股 追高景气行业 频繁交易 集中入场 [5][6][7] - 推荐配置方向：低PB央企 高分红蓝筹 行业ETF组合 采用定期定额投资 [7] 央企股票量化筛选 - 筛选标准：剔除亏损企业 市值>50亿 按PB升序排列 重点关注股息率指标 [7] - A股示例标的：光大银行(PB 0.44 股息率4.97%) 中国铁建(PB 0.49 股息率3.79%) 工商银行(PB 0.64 股息率7.19%) [8] - 港股示例标的：中国铁建(PB 0.22 股息率6.75%) 中国海外宏洋(PB 0.23 股息率6.28%) 光大银行(PB 0.30 股息率7.26%) [9] ETF配置方案 - 匹配策略的指数基金：央企红利50指数(PE 12.1 股息率3.95%) 港股通央企红利指数(PE 5.9 股息率6.7%) [10] - 操作建议选择规模大流动性好的ETF产品 避免跟踪同一指数的非主力基金 [10] 退出机制 - 卖出触发条件：当持仓股息率降至银行理财收益率水平时应停止加仓 [11] - 减仓标准：股价持续上涨导致股息率显著低于理财收益时可分批减持 [11]