文章核心观点 - 埃隆·马斯克旗下多家私营公司（如SpaceX、xAI）的股票获取权被一个与其关系密切的内部人士小圈子所掌控 [1] - 这些内部人士通过设立控股公司或特殊目的载体（SPVs）构建业务网络，向外部富裕投资者出售股份准入机会，并在此过程中赚取巨额费用和利润 [1][2] - 这种安排使得SpaceX等公司能够绕过股东数量限制，长期保持私有化状态，避免公开市场的信息披露要求和审视 [1] SpaceX的估值与市场状况 - SpaceX估值自2015年的120亿美元增长至2023年12月的3500亿美元，增长近30倍 [1] - 2024年下半年，SpaceX的估值增长了67% [1] - 公司估值已与甲骨文和可口可乐等大型上市公司齐名 [1] - SpaceX的财务状况高度保密，仅对少数投资者和内部人士公开，大多数股东不了解其具体盈亏 [1] - 公司通过限制股东数量（法律要求股东达到2000人需披露财务信息）来保持私有状态 [1] - SpaceX二级市场的股份成为投资者重点目标，但获取渠道有限且常伴随高额费用 [4] 内部人士的股票交易网络与盈利模式 - 安东尼奥·格拉西亚斯通过其公司Valor Equity Partners独家私下出售了价值10亿美元的SpaceX和xAI股份组合（其中xAI占2.5亿美元，SpaceX占7.5亿美元）[1][2] - 格拉西亚斯及其公司每年收取1%的管理费，并在SpaceX股票年增长率超过8%时，额外收取20%的绩效分成 [2] - 合作方瑞银财富管理收取一笔安置费，并可能分得部分绩效费用 [2] - 卢克·诺塞克通过其基金Gigafund在二级市场购买了约10亿美元的SpaceX股份，为基金带来数百万美元管理费收入 [4] - 乔什·伯曼的公司Troy Capital在2022年通过一只4700万美元的基金参与了SpaceX股票的二级市场交易 [5] - 贾斯廷·菲什纳-沃尔夫森通过137风投管理公司获取SpaceX股份 [5] - 邓肯·潘恩通过其价值1亿美元的公司盖茨比管理公司有类似安排 [5] - 这些交易通常要求投资者至少管理5000万美元资产，且最低投资额为100万美元 [2] 关键人物的背景与关系 - 安东尼奥·格拉西亚斯是SpaceX和xAI的现任董事会成员，也是特斯拉前董事会成员，与马斯克有长期深厚的个人友谊 [1][5] - 格拉西亚斯自2008年以来通过Valor向SpaceX投资了32亿美元，自去年以来向xAI投资了11.5亿美元 [5] - 卢克·诺塞克是SpaceX董事会成员，曾在PayPal与马斯克共事，两人关系密切 [4] - 贾里德·艾萨克曼是特朗普提名的NASA局长人选，与SpaceX关系密切，曾投资该公司并乘坐其飞船，近期文件显示其出售SpaceX股票获得超过500万美元资本利得 [4] - 埃米尔·迈克尔（特朗普提名的国防部副部长人选）通过诺塞克的Gigafund持有SpaceX股份，并同意在提名确认后剥离 [5] 推动估值增长的因素 - SpaceX旗下Starlink卫星互联网服务的爆炸性增长是近期估值增长的重要推动力 [2] - 公司与特朗普政府官员的紧密关系可能带来高利润合同前景，从而利好估值 [1][2] - 商务部长计划调整一项价值425亿美元的互联网覆盖项目规则，可能使Starlink更容易获得资金支持 [4]