产业趋势分析 - 2025年全球电视出货量预计年减0.7%至1亿9,644万台 主要受美国关税政策间接推高零售价抑制消费动能 以及中国以旧换新政策提前释放需求影响 [2] - 2025年上半年电视出货量预计年增3.8%至9,418万台 主因品牌商赶在关税宽限期内加速向美国出口 其中TCL/海信/VIZIO出货分别增长15%/7%/20% [4] - 2025年下半年出货量恐年减4.5%至1亿2,227万台 呈现"旺季不旺"特征 因非墨西哥产商面临成本转嫁压力 [5] 品牌策略动态 - 四大电视品牌2025Q1出货量达4,559万台 年增6.1% 因提前应对美国关税上调风险 北美渠道库存较平均水平增加3-4周 [3] - 墨西哥产电视持续享受USMCA关税豁免 越南产电视税率从46%降至10% 缓解相关厂商压力 [4] - 非墨西哥产能厂商若未能在2025Q2前完成供应链转移 将面临成本上升/促销受限/市占流失三重挑战 [5] 技术路线分化 - 2025年中国Mini LED电视出货量预计增长50%至1,156万台 三大品牌合计市占率达64% 受益于政策补贴及供应链优势 [6] - OLED电视2025年出货量预计年增7.1%至679万台 但中长期受制于3-4倍价差及面板产能限制 年出货量将维持在650-700万台区间 [6]