Workflow
【东华测试(300354.SZ)】受益国产替代加速成长,人形机器人领域发展值得期待——2024年年报及25年一季报点评 (贺根)

财务表现 - 2024全年实现营业收入5 02亿元 同比增长32 79% 归母净利润1 22亿元 同比增长38 90% [4] - 2025一季度营业收入1 09亿元 同比增长4 25% 归母净利润0 29亿元 同比增长5 64% [4] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1 77元(含税) [4] 主营业务分析 - 结构力学性能测试分析系统收入3 01亿元 同比增长35 79% 毛利率66 50% 同比提升0 59个百分点 [5] - 电化学工作站业务收入0 88亿元 同比增长52 26% 毛利率67 89% 同比提升0 07个百分点 [5] - 结构安全在线监测及防务装备PHM系统收入0 72亿元 同比增长5 12% [5] 研发与现金流 - 2024年研发投入0 61亿元 同比增长49 40% 研发费用率12 22% [5] - 经营活动现金流净额同比增加3430 14万元 同比增长831 88% 主要因回款增加 [5] 技术突破与新兴领域 - 开发高温耐辐照 水下高冲击 深水振动等高性能传感器 实现进口替代 [6] - 六维力传感器技术成熟 处于小批量试制阶段 下游覆盖工业机器人 人形机器人 航空航天等领域 [6]