A股大势 - 当前市场更关注确定性高和可兑现的方向，建议紧扣政策主线，在主题上参与广义内循环和新科技主题，包括地产基建、旅游、消费电子、机器人等 [1] - 2025年4月政治局会议指出，外部冲击影响加大，下行风险显著上升，需要强化底线思维，内循环板块受到持续关注，新科技概念主题快速轮动且缺乏持续性 [3] - 市场流动性和活跃性有所回升，但仍维持在较低水平，市场或在低位内需板块及新科技主题持续轮动 [3] 主题环境 - 政治局会议强调要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用 [4] - 一季度全国一般公共预算支出72815亿元，同比增长4.2%，其中3月份增长5.7%，支出进度进一步加快，一季度全国一般公共预算收入60189亿元，同比下降1.1%，其中3月份增长0.2% [4] - 特朗普政府考虑降低对华关税的"分级方案"，可能对中国商品征收的关税税率降至50%-65%，或分为两类分别征收35%和100%的关税 [4] - 小盘换手率快速冲高，主题轮动速度较快，上周机器人、宠物经济、创新药等板块表现较好 [4] 催化因素 - 第八届数字中国建设峰会将于4月29日至4月30日举办，建议聚焦数据要素市场化配置改革相关政策发布与成果，关注数字技术创新如具身智能产品、多模态大模型等前沿科技展示 [6] - 华为2025创新数据基础设施论坛将于4月28日举办，建议关注华为AI数据湖解决方案、下一代OceanStor Dorado融合全闪存等产品 [6] - Meta将于4月29日举办首届LlamaCon开发者大会，计划推出最新的开源人工智能工具 [6] - 五一黄金周即将来临，预计跨区域长线旅游、边疆及文化旅游、县域旅游将迎来较高增长，高星酒店需求提升，跨境旅游双向回暖 [6] 重点聚焦 - 国内大循环有望带动低位内需及地产基建板块、消费电子可能迎来行情反转、机器人产业进展有望持续 [7]