谷歌25Q1业绩表现 - 25Q1营业收入902 3亿美元 高于一致预期1 25% 同比增长12 0% 增速较24Q4的11 8%有所提升 [6] - 25Q1营业利润306 1亿美元 高于一致预期6 54% 营业利润率33 9% 环比上升1 8pcts 同比上升2 3pcts [6] - 25Q1净利润345 4亿美元 同比增长46 0% 高于一致预期39 0% 增速较24Q4的28 3%显著提升 [6] Other Bets业务表现 - 25Q1 Other Bets收入110 9亿美元 高于一致预期13 1% 同比增长19 2% 增速较24Q4的3 9%大幅加速 [6] 广告业务表现 - 25Q1广告收入688 9亿美元 高于一致预期3 73% 同比增长8 5% 增速较24Q4的10 6%有所放缓 [7] - 搜索广告收入507 0亿美元 同比增长9 8% 增速较24Q4的12 5%下降 [7] - YouTube广告收入89 3亿美元 同比增长10 3% 增速较24Q4的13 8%下降 [7] - 25Q1广告营业利润326 8亿美元 高于一致预期7 21% 营业利润率48 9% 较24Q4的45 3%提升 [7] 云业务表现 - 25Q1云收入122 6亿美元 略低于一致预期0 05% 同比增长28 1% 增速较24Q4的30 1%放缓 [8] - 25Q1云营业利润21 8亿美元 高于一致预期8 25% 营业利润率17 8% 延续上行趋势 [8] 资本开支与折旧 - 25Q1资本开支172 3亿美元 同比增长43 4% 环比增长20 7% [9] - 维持2025年750亿美元资本开支指引 同比增长43% [9] - 25Q1折旧费用同比增长31% 预计2025年全年折旧费用将加速增长 [9] 市场预期调整 - 2025年4月1日至24日 谷歌25Q2营收一致预期下调1 2% 2025年全年营收一致预期下调1 6% [5] - Meta同期25Q2营收一致预期下调1 6% 2025年全年营收一致预期下调1 0% [5] 宏观影响因素 - 特朗普关税政策引发对美国通胀上行和经济衰退的担忧 [5] - 美元指数下行使25Q2汇率逆风低于25Q1 利好国际收入占比较高企业 [5]