半导体行业表现 - 2025年3月SW半导体指数下跌5.70%，跑输电子行业1.33pct，跑输沪深300指数5.63pct [9] - 海外费城半导体指数下跌10.41%，台湾半导体指数下跌12.08% [9] - 子行业中分立器件(-3.73%)、模拟芯片设计(-5.01%)、数字芯片设计(-5.29%)表现相对较好 [9] - 半导体材料(-6.53%)、半导体设备(-5.79%)、集成电路封测(-5.73%)表现较差 [9] - SW半导体指数PE(TTM)为92.69x，处于2019年以来72.16%分位 [14] 基金持仓情况 - 4Q24基金重仓持股中电子公司市值为4466亿元，持股比例16.93% [4] - 半导体公司重仓市值3000亿元，持股比例11.4%，环比提高2.8pct [4] - 半导体流通市值占比4.5%，超配6.8pct [4] - 前五大重仓股占比由3Q24的56.6%提高至63.8% [20] - 寒武纪持仓市值超过中芯国际成为第一大个股 [23] 全球半导体市场 - 2025年2月全球半导体销售额549.2亿美元(YoY +17.1%, QoQ -2.9%) [5] - 中国半导体销售额150.6亿美元(YoY +5.6%, QoQ -3.1%) [5] - 存储市场DRAM合约价持平，NAND Flash合约价回升 [5] - TrendForce预计2Q25 DRAM合约价跌幅收敛，NAND Flash逐步回升 [5] - 4Q24全球半导体销售额1709亿美元(YoY +17.1%, QoQ +3.0%) [34] 台股半导体企业 - 2月台股IC设计收入935亿新台币(YoY +23%, QoQ -3%) [36] - IC制造收入2941亿新台币(YoY +37%, QoQ -10%) [36] - IC封测收入628亿新台币(YoY +50%, QoQ -7%) [36] - DRAM芯片收入98亿新台币(YoY -6%, QoQ +4%) [36] - 中芯国际4Q24产能利用率85.5%，华虹半导体103.2% [34] 细分领域表现 - 模拟芯片设计企业联咏DDIG、瑞鼎、天钰、硅力-KY 2月收入同比增长 [48] - 数字芯片设计企业联发科、瑞昱、联咏SoC业务、新唐科技2月收入同比增长 [48] - 存储芯片企业华邦电、旺宏、威刚、十铨2月收入同比增长 [48] - 晶圆代工企业台积电、联电、力积电、世界1月收入同比增长 [44] - 封测企业日月光封测、欣邦科技2月收入同比增长 [45]