财务表现 - 25Q1公司实现收入902 3亿美金 同比+12% 环比-6 5% 超市场预期892亿美金 [1] - 25Q1实现净利润345 40亿美金 同比+46 0% 环比+30 2% 超市场预期248 5亿美金 [1] - 营业利润率显著提升 上季度32% 本季度33% 主要得益于收入健康增长及薪酬增速放缓 [1] 业务分项 广告业务 - 25Q1广告收入668亿美金 略超市场预期664亿美金 [1] - 搜索业务收入507 0亿美金 同比+9 9% 受AI摘要功能拉动 月活用户达15亿 [1] - Youtube广告收入89 3亿美金 同比+10 4% [1] - 谷歌Network收入72 6亿美金 同比-2 1% [1] - 亚洲零售商广告业务可能受关税豁免取消影响 但CEO拒绝具体量化 [1] 订阅与设备业务 - 25Q1收入103 8亿美金 同比+18 8% 环比-10 8% [1] - Youtube和Google One订阅用户超2 7亿人 [1] 云业务 - 25Q1收入122 6亿美金 同比+28 1% 环比+2 6% 略低于市场预期122 7亿美金 [1] - 营业利润21 8亿美金 超市场预期19 4亿美金 [1] - 增长驱动来自GCP产品 AI基础设施及生成式AI解决方案 [1] - 与英伟达合作推出B200 GB200租赁实例 计划推出Robin系列GPU租赁 [1] 资本开支与股东回报 - 25Q1资本开支172亿美金 同比+43 2% 环比+20 5% 略超市场预期171亿美金 [1] - 维持全年750亿美金资本开支计划 但面临折旧压力 [1] - 宣布700亿美金股票回购计划 分红提升5% [2] AI进展 - AI Studio活跃用户及Gemini API调用量较年初增长200% [2] - Gemini模型已应用于15个产品 覆盖5亿用户 [2] - Circle to Research功能覆盖2 5亿台设备 本季度使用量增40% [2] 市场反应 - 财报整体表现未达舒适区间 但股价仍上涨 反映前期预期已部分消化 [3]